20160316-华创-鼎龙股份-300054-打印耗材全产业链龙头，O2O图文快印再造中国版“Shutterfly”.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20160316-华创-鼎龙股份-300054-打印耗材全产业链龙头，O2O图文快印再造中国版“Shutterfly”.pdf

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公司研究其他化学制品证券研究报告 2016 年 03 月 16 日公鼎龙股份股票代码：300054.SZ 司深打印耗材全产业链龙头，O2O 图文快印当前股价： 18.00 RMB 度研再造中国版 “Shutterfly” 究报独到见解：投资评级强推告公司是国内彩色聚合碳粉龙头，本次重大资产重组完成，公司将成为掌控彩粉、芯片、显影辊等关键环节且竞争优势明显的打印耗材全产业链龙头。评级变动上调评级公司对标全球 O2O 图文快印龙头 Shutterfly ，以“互联网+中心工厂”模式再造图文快印，现已是国内第一品牌，行业仍在高速发展中。半导体耗材是公司打造的另一业务板块，其中 CMP 抛光垫中试获中芯国际等一线客户认可，有望成为国内 CMP 抛光垫第一厂商。投资要点证券分析师 1. 打印耗材：进军耗材芯片，全产业链整合持续推进。证券分析师：曹令公司是国内彩色聚合碳粉龙头，近年来通过不断推进的行业整合，公司已执业编号：S0360513040001 电话：010 经完成了从上游颜料，到碳粉、显影辊，到下游硒鼓的打印耗材全产业链邮箱：caoling@ 的初步布局。通过本次对旗捷科技（芯片）、超俊科技（硒鼓）和佛来斯通（彩粉）的收购，公司拿到了打印耗材产业链关键环节的最后一块拼版联系人：冯自力 ——耗材芯片，并进一步加强了公司在硒鼓、碳粉等环节的竞争优势。后电话：010 续的产业链整合仍将持续推进，公司正在成长为打印耗材产业链的寡头。邮箱：fengzili@ 2.半导体耗材：CMP 抛光材料是第一站，电子化学品广阔空间待发掘。公司基本数据半导体耗材是公司致力打造的第二板块业务。目前，公司CMP 抛光垫一总股本(万股) 44,790 期项目，中试产品已获中芯国际等行业龙头认可，并将于今年6 月开始试流通A 股/B 股(万股) 29,699/- 资产负债率(%) 16.8 生产。本次募集2.76 亿元，用于集成电路芯片及制程工艺材料研发和抛光每股净资产(元) 2.9 工艺材料产业化项目，将进一步提升公司抛光垫业务规模，并为芯片保护市盈率(倍) 70 胶带、电子湿化学品等业务拓展和多元半导体耗材体系打造积蓄能量。市净率(倍) 8