20150512-海通-大港股份-002077-定增推进转型，有望受益镇江国资改革.pdfVIP

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 大港股份 （002077 ）公司调研简报 2015 年05 月12 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 暂不评级 定增推进转型，有望受益镇江国资改革 股票数据 [Table_Summary] [Table_StockInfo] 投资要点： 6 个月内目标价（元） 16.96 05 月11 日收盘价（元） 16.96 52 周股价波动（元） 6.03-17.84  公司基本情况。通过十多年的深耕镇江新区，公司已发展成为集房产开发建设（安 总股本/流通A 股（百万股） 410/252 臵房及商品房开发）、制造业（硅片及太阳能组件、混凝土、激光测试）、工程施 总市值/流通市值（百万元） 6954/4274 工（工民建、管道安装、固废处理）、商贸物流及服务（园区化工物流、液化仓 储）为一体公司； 相关研究 [Table_ReportInfo]  公司房地产开发业务收入占比较高。2014 年，公司四项主营业务收入（房地产 及园区开发、制造业、工程施工、商贸物流及服务）占比分别为41 ％、28 ％、8 ％ 和23 ％；公司主营业务营业利润（房地产及园区开发、制造业、工程施工、商贸 市场表现 物流及服务）占比分别为76 ％、9 ％、4 ％和11 ％； [Table_QuoteInfo] 大港股份 海通综指  公司深根镇江新区，业务拓展至地产开发、制造业、工程施工和商贸物流。镇江 141.67% 新区位于中国沿海沿江“T”型产业布局的结合点，长江与京杭大运河的交汇处。 105.67% 1992 年镇江新区成立，目前新区下辖国际化学工业园等 8 个园区，已成为长三 69.67% 角重要的制造业基地。近年来，公司抓住镇江城镇化建设契机，公司的房地产开 发、制造业、工程施工、商贸物流等业务迅速拓展； 33.67% -2.33%  公司逐步介入航空和军工产业。2015 年，公司公告拟与江苏圌山旅游文化发展 2014/5 2014/8 2014/11 2015/2 有限公司共同投资设立合资公司江苏大路航空产业发展有限公司，主要负责整合 沪深300 对比 1M 2M 3M 镇江新区航空航天产业资源。2015 年3 月15 日，公司收到江苏省武器装备科研 绝对涨幅 0.2 0.4 0.9 生产单位保密资格审查认证委员会下发的《关于批准江苏中科大港激光科技有限 相对涨幅 0.1 0.1 0.5 公司为三级保密资格单位的通知》。这是中科大港能够在许可范围内承担军工产 资料来源：海通证券研究所 品科研和生产任务的必要前提，为其进入军工产品领域，开拓军工市场奠定基础； [Table_AuthorInfo]  公司定增推动转型，大股东正加快公司制改革。近期公司定增募资8.8 亿元，将 推动公司战略转型。公司实际控制人为镇江市国资委，公司大股东更名为“江苏瀚