20150723-安信国际(香港)-吉利汽车-00175.HK-厚积薄发，再续辉煌.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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2 首次覆盖 0 ReportType 吉利汽车（175）汽车及零部件公司研究报告 1 T_RankInfo 1 厚积薄发，再续辉煌评级：增持年上次评级： XX 报告摘要 x 目标价格： 5.07 港币业绩拐点确立：2014 年净利润显著下降主要由于出口市场的汽车销量急剧期限： xx 个月上次预测：xx.xx 元 x 下降和公司在中国市场进行营销系统改革造成的内销和出口严重下滑。随着现价（2015 年7 月22 日）：3.44 港币月报告日期： 2015-07-23 公司营销系统改革不断深入，产品结构持续升级，再加上新车型（例如新帝豪）的推出，公司国内销售表现已在2015 年初开始稳步复苏。2015 年1-6 T_MarketInfo x 月，公司实现销量252,107 部，同比增长35%，完成全年销量目标的56%，总市值(百万港元) 30,278.01 x H 股市值(百万港元) 30,278.01 营销渠道改革已经初见成效，我们预判全年销量目标有望向上突破50 万辆，总股本(百万股) 8,801.75 增速达到30%左右，2016-17 年将保持20%左右的稳健增长。日 H 股股本(百万股) 8,801.75 12 个月低/ 高(港元) 2.4/4.72 新产品将陆续发挥各自的优势：公司平台化战略清晰，热点细分领域的新车平均成交(百万港元) 175.77 型有序投放，2015 年开始每年将有 3 款全新车型推出。今年四月推出的 GC9(基于KC 平台)是公司的一款高档B 级轿车。GC9 是吉利和沃尔沃深度股东结构合作的首款中型车，该车的安全技术和设计采用了许多沃尔沃的最新理念。李书福