20150819-东北-云意电气-300304-公司动态报告：新业务对冲行业下滑，业绩微幅上升.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 云意电气（300304 ）汽车零部件/汽车发布时间：2015-08-19 报告类型 / 公司动态报告增持新业务对冲行业下滑，业绩微幅上升上次评级：买入报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2015/8/17 [Table_Summary] 收盘价（元） 23.07 业绩摘要：20 15 年上半年公司实现营业收入 22,885 万元，同比增长 12 个月股价区间（元） 13.80 ～42.11 5.93%；实现归属股东净利润4,693 万元，同比增长1.69%；扣非净利总市值（百万元） 4,614 润2,266 万元，同比增长0.14% 。总股本（百万股） 200 A 股（百万股） 200 B 股/H 股（百万股） 0/0 报告期内大功率二极管外销放量及合资品牌市场加速渗透，营收平稳日均成交量（百万股） 5 增长。尽管汽车行业景气下滑，公司一季度盈利能力回落，但在二季度，利润增速得到明显改观，主要系公司积极拓展合资品牌客户和大历史收益率曲线[Table_PicQuote] 功率二极管外销取得突破所致，预计下半年净利润增速持续向上。下云意电气沪深300 半年智能雨刮项目有望开始释放业绩，预计全年营收稳步增长。 142% 110% 毛利率略有下滑，下半年净利润率有望止跌回升。报告期内，毛利率 78% 下滑主要系自主品牌汽车市场需求低迷，产品价格承压。预计下半年 46% 毛利率有望止跌回升，判断的逻辑是：一、高端合资品牌配套收入占 14% 比提升。二、在汽车电气化的趋势下，核心产品调节器的功能日益丰