北京京西鑫融投资管理有限公司公司债跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 北京京西鑫融投资管理有限公司公司债跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 北京京西鑫融投资管理有限公司 （以下简 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 称“公司”）是北京门头沟区城市基础设施建设 债项信用 的主要实体，在经营环境和政府支持等方面优 跟踪评 上次评 名 称 额 度 存续期 级结果 级结果 势明显。跟踪期内，北京市门头沟区经济持续 14 京西鑫融债 10 亿元 2014/5/30- AA AA 增长，财力不断增强，公司资产规模持续扩大， 202 1/5/30 收入规模持续增长。同时，联合资信也关注到 跟踪评级时间：20 16 年8 月26 日 公司自身盈利能力较弱，公司其他应收款大幅 增长，对公司资金形成一定占用等因素对其整 财务数据 项目 2013 年 2014 年 2015 年 体偿债能力带来的不利影响。 现金类资产(亿元) 7.45 16.73 14.40 受益于中国城市化进程的加快，城市基础 资产总额(亿元) 47.52 68.69 69.19 设施建设行业前景良好。北京市门头沟区整体 所有者权益(亿元) 35.97 37.25 45.50 短期债务(亿元) 0.00 0.25 0.85 经济实力和财政实力持续增强，公司可持续获 全部债务(亿元) 1.80 14.60 14.53 得门头沟区政府的有力支持，进而支撑其良好 营业收入(亿元) 11.09 13.18 13.85 的信用基本面。 利润总额 (亿元) 1.62 1.54 2.10 EBITDA(亿元) 1.71 1.61 2.17 综合分析，联合资信确定维持公司主体长 经营性净现金流(亿元) -0.64 -3.15 0.79 期信用等级为AA ，评级展望为稳定，维持“14 营业利润率(%) 8.14 7.33 9.41 京西鑫融债”信用等级为AA 。 净资产收益率(%) 3.74 3.80 4.09 资产负债率(%) 24.31 45.78 34.25 全部债务资本化比率(%) 4.77 28.15 24.21 优势 流动比率(%) 226.02 252.66 437.54 1. 跟踪期内，北京市门头沟区经济实力稳步 全部债务/EBITDA(倍) 1.05 9.05 6.70 经营现金流动负债比(%) -6.70 -18.65 8.06 发展，为公司发展提供了良好外部环境。 2. 作为门头沟区基础设施建设重要主体，公 分析师 司营业收入稳步增长，资产和净资产持续 喻宙宏 邢宇飞 增加。