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中国金融结构和产业结构关系研究 　　摘要：以我国1978～2011年金融结构与产业结构的关系作为研究对象，利用单位根检验、协整关系检验、误差修正模型以及格兰杰因果关系检验等方法，在理论分析的基础上，进行了模型的构造，找出二者之间的长期与短期关系。通过分析发现，二者互为因果，且存在稳定关系。但目前我国两种结构上还存在着滞后经济发展的问题，需要进行结构优化。 　　关键词： 金融结构；产业结构；协整关系；误差修正模型；格兰杰因果检验 　　中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1003-7217（2013）03-0024-05 　　一、引言 　　金融是以货币、信用为基础的经济活动的总称，包括金融机构、金融工具和金融市场。金融在现代经济中起着越来越重要的作用，主要体现在资金转化、资源优化配置、促进技术进步、优化组织结构、促进产业升级等方面。以金融为核心的现代经济构成了银行业、保险业、证券业并驾齐驱的市场格局。现代金融形成了由交易对象、金融机构、金融市场、金融机制、交易方式等共同组成的体系，通过对该体系的监控，实现国家对经济的全面调控。 　　产业结构是一国经济结构的体现，产业结构主要体现在三次产业在经济中的比重。一国经济质量高低，主要体现在产业结构方面。经过30多年的发展，我国目前的产业结构有了较为明显的优化提升，第三产业与第二产业的比重大致相同。产业结构优化升级就是在传统产业的基础上进行更加科技化、低碳环保的改造，通过产业结构优化，发展高新技术产业与现代服务业，提升经济竞争力。 　　金融结构是组成金融体系各部分的相互配合的状态，一国或一个地区金融结构的差异，会影响经济增长方式，影响产业结构升级。而产业结构影响经济增长质量，所以，研究金融结构和产业结构的相互关系，对于优化我国经济增长模式、提升经济增长质量、有效提高宏观调控具有重要的现实意义。 　　二、国内外文献综述 　　Sergei Guriev和Dmitriy Kvasov（2009）分析了金融市场与资本结构的不完全竞争，主要分析了金融结构中的金融中介与企业融资的模式的关系，表示信息不对称下企业可以通过债务或股权融资项目提高增长机会，股票的出现使得金融中介可以将市场处于平衡状态。因此，金融中介使得效益存在差异的企业可以选择不同的融资模式[1]。Anne Anderson和Parveen P. Gupta（2009）分析了跨国的公司业绩问题，检验其是否是金融结构与体制方面造成的。结果发现公司治理结构与国家金融结构与制度有很大关系，通过检验1736家企业和22个国家与地区，结果发现金融结构与合理的制度能提高一国的公司治理水平，进而影响经济。Brian M. Lucey和QiYu Zhang（2011）考察了国家层面的金融一体化对于新兴经济体的企业融资影响，研究了24个国家4477家上市公司后发现，企业融资与信贷市场正相关，与股权市场负相关。并且证实了如果在国家层面能有相应的制度安排，企业的微观融资结构就会向好的方向改变。Riadh Aloui，Mohamed Safouane Ben Assa和Duc Khuong Nguyen（2011）检验了经济结构的作用，分析是否造成金融危机及其蔓延。通过选择新兴市场为主体，验证经济危机的传播效应，通过函数进行检验跨市场的联系程度[2]。 　　范方志和张立军（2003）从地区角度对我国金融结构和产业结构升级进行研究，检验结果表明各地金融结构变动程度大于产业结构升级程度，各地产业结构带动金融结构转变的程度东部最高、中部次之、西部最小。毛定祥（2006）对我国金融结构和产业结构的关系进行了协整分析，研究表明处于转轨时期我国逐渐向成熟经济转变，并且存在金融结构和经济结构不协调问题。侯建平，杨慧和刘璞（2009）基于金融结构理论对我国经济结构、银行业结构演变进行研究，分析了经济结构和金融结构现状，发现我国金融结构向适应经济结构的最优金融结构演进，并提出加快金融结构演进的政策建议[3]。董敏和袁云峰（2012）以区域金融结构为研究对象，分析金融结构对经济效率的影响，研究认为需要意识到在金融体制不做根本性变革的前提下进行纯粹的金融结构调整无益于生产效率的提升。在实施金融改革和施行金融政策的时候也需要考虑到地区性的特征[4]。 梦凌雁和闫翠芬（2012）对区域金融发展和产业结构进行分析，以重庆市为例，表明金融发展和第三产业有协整关系，并与其他两大产业也有关系，并针对其提出政策建议。王秀霞（2012）、李帅（2012）、尚莉，陶风华和付海龙（2011）虽然研究的对象与侧重点各有不同，但是对于金融发展和产亚发展也有类似的观点。 　　三、理论模型 　　根据前人研究成果，梳理出金融结构转变与产业结构升级的关联机制理论。为方便研究，假定存