2014年新三板市场现状和前景分析.docVIP

2014年新三板市场现状和前景分析 　　即将推出做市商制度，让新三板的市场定位进一步逼近于中国的“纳斯达克”，融资额、市盈率、发行价等记录不断刷新。 　　国务院将中小企业股份转让试点扩大至全国的决定，搅动了资本市场的一池春水。截至2014年2月底，全国中小企业股份转让系统（下称“新三板”）的挂牌公司数量达到649家，总股本达到219.6亿股，总市值达1250亿元。 　　长期从事IPO咨询服务事业，且已成功为四维传媒（430318）、嘉达早教（430518）、雅达股份（430556）、汇龙科技（430452）提供过新三板挂牌咨询的前瞻投资顾问认为，在新股发行政策不明朗、IPO审核节奏趋缓的背景下，新三板挂牌门槛低、成本低、审核效率高，是成长型、创新型中小企业进行股份转让、定向融资的有效选择，也是拟IPO公司登陆资本市场的有力跳板。 　　预计年内将突破1000家 　　新三板全国扩容序幕已拉开，算上今年挂牌的294家企业，截止2月底，新三板市场的挂牌数量达总计达到649家。同时，前瞻投资顾问根据挂牌公司的公开信息统计发现，这649家企业的总股本达219.62亿股，总市值达1250亿元。 　　从2006年初新股份转让系统建立至今，新三板市场经历了8年多的成长。在2011年以前，挂牌数量不足百家，市场参与热情并不高。自从2012年4月证监会明确提出“将加快推进新三板建设”以后，新三板才逐渐走上资本市场的大舞台，不仅挂牌数量迅速提升，来自政府部门、金融机构、中小企业的多方力量也开始积极参与推动新三板的建设。 　　在新三板结束试点正式揭牌运行的2013年，共有156家企业亮相新三板。而在全国扩容政策实施不足2月的2014年里，挂牌数量就已接近300家，股份代码也已排到了430658（舜网传媒），也就是说，除去已经成功转板至主板/创业板并停止新三板挂牌的9家公司，目前，共有649家企业在新三板挂牌。 　　前瞻投资顾问认为，2014年是新三板发展的元年，从扩容至全国后的首批285家规模来看，新三板挂牌将逐步常态化，预计年内突破1000家已经没有悬念。 　　同时，从监管层对新三板的期待和设立初衷来看，新三板服务于创新、创业、成长型中小企业，是未来资本市场的基石，无疑，这里将诞生一大批优秀的、伟大的公司。除了挂牌数量上的剧增，可以预计的是，2014年，新三板的挂牌企业质量、交易制度、融资方式、市场角色均将给整个资本体系建设带来新的期待。 　　9家公司已成功转板 　　今年1月23日，创业板新股安控股份（300370.SZ）的顺利IPO，再次激发了新三板公司的兴奋点。因为这是新三板历史上第9家成功转板的公司，也是新三板实现全国扩容后的首家通过IPO（首次公开募股）上市的挂牌公司。 　　根据IPO咨询机构前瞻投资顾问的统计，包括安控科技在内，目前，相继有9家新三板挂牌公司成功转板至主板或创业板，包括世纪瑞尔、北陆药业、久其软件、博晖创新、华宇软件、佳讯飞鸿、东土科技、粤传媒，他们通过IPO合计募集资金44.17亿元。 　　不过遗憾的是，上述9家转板企业并未真正意义上的转板，均是采用旧时的转板操作套路，即证监会接受上市申请之后，先在股转系统暂停交易，待正式获得证监会新股发行核准之后，再从股转系统摘牌。 　　未来，真正意义的转板，是越过IPO的程序，不做公开发行这个环节，直接转到A股上市。市场普遍认为，目前，不通过公开发行，只要通过证监会公开转让股份的审核就可以进入A股，已经没有法律障碍，但是最终如何走还要看监管部门的政策安排。 　　在目前A股的IPO候审队列中，已经潜伏了多家新三板挂牌公司，包括合纵科技、海鑫科金、康斯特、双杰科技。同时，正在新三板挂牌的多家公司已有不少家透露出转板计划，包括现代农装、大地股份、金和软件、盖特佳、中科软、绿创环保等。未来，新三板将培育一大批优秀的拟上市公司，成为公众投资者青睐的投资首选标的。 　　融资纪录被不断刷新 　　目前，除了挂牌，企业还能通过新三板实现股份转让、定向增资。按照官方口径，新三板的平均市盈率约为18倍，平均融资金额在6000万-8000万元之间，优秀企业的融资金额可以达到数亿元。 　　根据证监会和新三板的官方披露信息，2006-2010年，处于培育阶段的新三板5年间仅有16笔再融资。2011年融资情况开始改善，当年度融资笔数达到10笔，且平均募资额突破6000万元；2012年新三板定向融资达24笔，平均募资额达到3560万元，平均市盈率为20倍。2013年，新三板挂牌公司定向增发融资60次，融资总额10.02亿元。 　　而进入2014年以来，新三板交易异常活跃，1月份有18家公司完成19次定向增资，合计发行股份7335.5万股，融资金额4.35亿元。2月份，截止19日