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宁波固定资产投资和经济增长关系实证分析 　　[摘 要]固定资产投资是经济增长的一个重要因素，对经济增长具有直接的拉动作用。本文利用1978-2006年的经济数据，在单位根检验和协整分析的基础上进行了格兰杰因果检验和建立误差修正模型，对宁波市固定资产投资与经济增长关系进行了实证研究。结果表明：宁波市固定资产投资与经济增长之间存在长期稳定的均衡关系，投资与经济增长之间是双向的格兰杰因果关系。 　　[关键词]国内生产总值 固定资产投资 经济增长 协整 　　 　　改革开放以来，宁波经济保持快速、高效益的发展，1978 年宁波市的GDP 为20.17 亿元，2006 年已达到2864.46亿元，人均GDP达51285元。宁波市全社会固定资产投资增长快速，投资规模稳步扩大。由2000年全市固定资产投资360.75亿元迅速增至2006年的1543亿元。本文以固定资产投资对经济的促进作用为理论依据，借助现代经济计量学的方法，对改革开发以来的宁波市宏观经济统计资料进行分析，客观地评价固定资产投资对宁波市经济增长的影响。 　　 　　一、样本采集与模型说明 　　本文选取1978年到2006年为样本期，其中1978年至2005年的数据来源于《宁波统计年鉴》相关年份，2006年的数据来源于2006年宁波国民经济统计公报。以国内生产总值（GDP）作为反映经济增长的指标，以全社会的固定资产投资来反应投资需求。为了消除通货膨胀等价格因素的影响，将国内生产总值和全社会固定投资额经过处理，换算为以1978年不变价格计算的实际值。分别用GDPR和INVR来表示。具体数据如表1。由于两个变量大体上都具有指数特征，为了消除时间序列中存在的异方差现象，对变量进行对数变换，变换后不改变原序列的协整关系。变量的对数形式表示为LGDPR、LINVR。 　　表11978-2006宁波实际GDP ，宁波实际固定资产投资额 单位：亿元 　　 　　注：数据来源：1978-2005年《宁波市统计年鉴》及2006年宁波市国民经济统计公报。 　　 　　二、平稳性检验 　　本文采用罗伯特.恩格尔和克莱夫.格兰杰的协整理论、误差修正模型和因果检验来分析宁波固定资产投资与经济增长之间的关系。所有的计量分析，均使用在分析之前为了保证数据的可比性和容易得到平稳序列而消除可能存在的异方差，对原始数据做了取自然对数处理，得到新的序列，记为LGDPR和LINVR。 　　 　　图1：LGDPR和LINVR的趋势图 　　图1显示了变量LGDPR和LINVR的趋势图，从图1可以看出，变量LGDPR、LINVR呈现出不断增长的趋势，且变动的方向和步调较为一致，这说明它们之间存在着较强的相关关系。运用ADF检验法对变量LGDPR、LINVR以及它们的差分序列进行平稳性检验，检验结果如表3所示。 　　表3各变量的平稳性检验结果 　　 　　注：（1）表中D是指各变量的一阶差分；DD是指各变量的二阶差分（2）检验类型中的c表示常数项、t表示趋势项、1表示滞后阶数；（3）表中滞后阶数均为1阶，是依据AIC和SC准则进行选择的；（4）1%、5%均指显著水平。 　　表3检验结果表明，原始序列的ADF值均大于临界值，说明原始序列都是非平稳序列，一阶差分后也是非平稳的，而二阶差分是平稳的，所以这些序列都是二阶单整序列，由此可进一步检验变量之间的协整关系。 　　 　　三、协整检验及误差修正模型 　　（一）协整检验 　　协整检验是指如果两个（或两个以上）的时间序列变量是非平稳的，但它们的某种线性组合却表现出平稳性，则这些变量之间存在长期稳定的关系，即协整关系。目前协整检验主要有两种方法：一是Engle和Granger提出的两阶段回归分析法，二是Johansen和Juselius提出的基于VAR的协整系统检验。由于本文只有两个变量，故本文选用E-G两步法进行协整检验。第一步对原序列进行OLS回归，第二步对回归后的残差序列进行平稳性检验，若其残差序列是平稳的，即说明两个变量之间是协整的，否则就不是。第一步对LINVR和LGDPR进行OLS回归，利用Eviews5.1得到如下回归模型： 　　LGDPR = 0.7800988352*LINVR + 1.917644806（1） 　　t值：（46.0436）（30.3354） 　　R2=0.9874，Adjusted-R2=0.9869，D.W=0.62， F=2120.019 　　通过D.W检验可以看出，方程（1）存在自相关现象，于是对模型引入移动平均项MA(1)，MA(2)进行修正，得到模型： 　　LGDPR = 0.7517988829*LINVR + 2.032106738 （2） 　　T值：（27.3678） （19.12