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科技创新和金融投资合作共赢机制研究 　　摘 要：科技创新需要金融支持，也会促进金融的发展，将科技创新与金融投资相结合，可以使科学技术与金融市场之间的联系更加紧密，进而促进各自发展，这对我国经济实力及综合国力的提高具有重要的战略意义。根据我国目前的情况，构建科技创新与金融投资合作共赢的机制，需要继续深化金融体制改革，完善风险担保体系，全面发展科技型企业的股权和债权融资市场。 　　关 键 词：科技创新；金融投资；合作共赢 　　中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2015）02-0036-03 　　科技与金融的结合体现在两个方面，一是金融部门对科技创新提供的金融服务，如科技贷款、科技投资等，人们将其称为科技金融；二是现代科学技术在金融活动中的运用，人们将其称为金融科技。科技金融是推动科技进步和经济发展的重要动力。科技创新活动结果的不确定性，决定了科技金融，特别是科技金融投资和科技金融贷款有较高的风险性。本文主要研究如何构建科技创新企业与金融投资者的合作共赢机制。 　　一、国内外相关研究综述 　　目前，国内外关于科技创新与金融创新结合的研究主要从科技创新对金融创新的促进作用、金融创新对科技创新的支持、金融创新与科技创新的结合三方面展开。 　　关于科技创新对金融创新促进作用的研究，Revilla（2012）的研究证明，信息通信技术（ICT）可以促进资本深化， 而这可以通过生产重组和技术进步来实现 [1] 。徐敏、蒋学杰、谭睿昊（2013）分析研究了互联网技术对金融创新的作用及新时期互联网技术与银行业的具体关系 [2] ；彭风、马光梯（2011）认为证券业务与技术的关系越来越紧密， 这主要体现在科技创新对证券业产品和服务创新的促进作用， 需要加强二者的结合，协同发展 [3] 。 　　针对金融创新对科技创新的支持方面的研究，Gerard（2003）等人认为要提高发展中国家的创新力及企业吸纳技术的能力， 应鼓励金融机构为企业提供资金支持 [4] 。Aianassov等（2007）研究发现，专利发明对直接融资的影响比对间接融资的影响更为显著 [5] 。谢延钊、麦晴峰、张宇（2014）认为应该完善促进科技创新的金融支持体系，拓宽融资渠道，化解和规避创新风险 [6] 。谢颖昶（2014）认为要促进高新技术产业的发展，应该综合运用金融手段 [7] 。 　　国内对金融创新和科技创新结合方面的研究较多。李喜梅（2014）对科技创新与金融创新的互动促进机理进行了研究 [8] 。陈文君（2014）认为银行与企业以及各部门之间应该加强互动合作， 以促进金融创新与科技创新的结合 [9] 。邵同尧（2011）研究了我国的风险投资等因素对科技创新产出的重要影响， 研究表明研发及风险投资可以促进科技创新 [10] 。谢延钊、麦晴峰、张宇（2014）的研究发现，金融支持对代表技术创新的发明专利产出没有显著影响[6] 。刘文丽、郝万禄、夏球（2014）构建了我国科技金融发展指数，包括科技金融资源指数、科技金融经费指数、科技金融产出指数和科技金融贷款指数等， 认为科技金融指数随着投入的增加而不断增加 [11] 。 　　二、科技创新与金融投资结合中存在的问题 　　目前，我国科技创新体系已初步建立，随着科技观念的形成及科技创新体系的初步建成，我国科技创新和金融投资也在不断结合发展。政府相关部门为了营造激励自主创新的环境，特别制定了相关的政策法规。1985年10月7日中国人民银行与国务院科技领导小组发布了《关于积极开展科技信贷的联合通知》；1999年6月原国家经贸委发布《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》；2005年4月国家开发银行、科技部发布《关于推动科技型中小企业融资工作有关问题的通知》；2005年财政部、科技部发布《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》；2010年12月科技部、人民银行、银监会、保监会、证监会发布《促进科技和金融结合试点实施方案》 [12] 。 　　虽然我国科技创新与金融投资的结合发展取得了一定成效，但存在的问题较多，主要是： 　　1. 涉及科技创新与金融投资的相关政策法规缺乏全面性和系统性。许多政策文件，只是为指导当前工作而对某些方面做出的规定，不能对科技创新和金融投资合作进行系统的指导。此外，政策在实施过程中配套措施的完善度、效果的理想程度较差。我国缺乏关于科技创新与金融投资结合发展的相关制度，管理科技创新与金融投资的部门责权不明确，管理混乱，协同性也比较低，相关部门的信息沟通不及时，影响科技资源和金融资源实现优化配置。 　　2. 科技担保体系不健全。2014年的调查发现，中国目前大约有2000家科技担保公司， 四川省有200余家， 该省比较活跃的5家公司近三年共为2780家