跨境贸易人民币结算和沿边金融中心建设实证研究.docVIP

跨境贸易人民币结算和沿边金融中心建设实证研究 　　[摘要]沿边金融中心建设会受跨境贸易人民币结算业务发展的影响。文章基于2009―2016年德宏州的数据，定性定量相结合分析了该州跨境贸易人民币结算和沿边金融中心建设的现状，随后利用格兰杰检验实证研究了跨境贸易人民币结算与沿边金融中心建设之间的因果关系。研究显示，短期内跨境贸易人民币结算业务的扩大有助于德宏州沿边金融中心的建设，德宏州需要从金融环境、金融规模、金融人才三方面借助跨境人民币结算业务进一步推进金融中心建设。 　　[关键词]跨境贸易人民币结算；沿边金融中心；格兰杰检验 　　[DOI]1013939/jcnkizgsc201716041 　　1研究背景 　　在2008年国际金融危机大背景下，国家开始重视发展各层级的金融中心，同时开展跨境贸易人民币结算试点。2009年人民币结算试点公布了首批5个跨境贸易人民币结算试点城市，在2010年试点扩大到包括云南省的20个省市。与此同时，金融中心的建设也开始伴随上海国际金融中心的推进以及各区域金融中心建设的探索，2010年中国人民银行同意建设昆明市区域性跨境人民币金融服务中心。从两者的相关性出发，本文以德宏州为例以跨境贸易人民币结算业务视角考察德宏州沿边金融中心建设情况，丰富沿边境地区人民币跨境结算的研究，同时为其他地区建设金融中心提供借鉴意义。 　　2文献综述 　　在跨境贸易人民币结算方面，我国学者进行了大量研究。梅新育（2011）等研究得出人民币境外流通程度不高、我国的资本项目管制以及外汇管制、我国出口市场和进口来源地对人民币结算的接受程度不同、我国对外贸易企业市场地位不够强、议价能力弱、跨境套利是阻碍跨境贸易人民币结算的主要因素，提出要健全国内金融市场，完善我国外汇管理办法，扩大国内外的试点区域及企业数量以及逐步建立境外人民币离岸中心等措施。霍伟东和邓富华（2015）从金融发展规模和效率两个层面利用面板数据实证分析了金融发展对跨境贸易人民币结算的影响。丁文丽、杨玲玲和林飞娇（2014）基于云南省数据实证分析了跨境贸易人民币结算的影响因素以及主要贸易对象国的影响。 　　在金融中心研究方面，Gehrig（1998）利用市场摩擦理论和大量的实证分析，证明了某些金融实体和金融行为具有地理上的集聚趋势和地理上的发散趋势并存的现象，从而形成了金融中心。国内学者从20世纪80年代就开始了广泛研究，冯邦彦（2007）利用金融地理学知识，从全球金融中心变迁中归纳出，实体经济、金融制度、地理因素综合决定金融中心的空间布局及其竞争力。关于区域金融中心发展评价体系方面的研究，深圳综合开发研究院（2009）取得了显著成果，构建了中国金融中心指数，包括4个一级指标，82个四级指标。 　　3德宏州跨境贸易人民币结算现状 　　跨境贸易人民币结算业务试点以来，德宏州凭借其独特的地理优势，积极开展跨境人民币结算业务。德宏不仅是中国对缅贸易的主要口岸，也是通往东南亚和南亚的重要口岸。从金融地理学角度讲，德宏州具有辐射缅甸、老挝等东南亚地区的作用，是信息汇聚的中心。跨境贸易人民币结算量从2009年到2016年由3243亿元、4402亿元、5987亿元、8669亿元、10703亿元、1281亿元、10853亿元至15803亿元，增长率高达3873%。综合反映了德宏州跨境人民币业务相关配套政策措施在不断完善。 　　4德宏州沿边金融中心发展现状 　　本文借鉴中国金融中心指数（CFCI）结合德宏州实际金融运行，从金融环境、金融规模、金融人才方面?Φ潞曛菅乇呓鹑谥行姆⒄瓜肿唇?行分析： 　　（1）金融环境，主要是指影响该地区金融发展的各种环境因素，如政策、经济综合实力、居民生活物价水平等。本文主要从德宏州的人均GDP、通货膨胀率、外贸开放程度来衡量。由表1可知，德宏州人均GDP逐年提高，从2013年的186万元增长到2016年的249万元，既反映了德宏地区人民财富水平又说明了该区域的经济规模在不断扩大，对金融的需求越来越大，结合德宏州的对外开放程度，利用进出口贸易额由276亿美元增长到约423美元，反映了德宏州政府对跨境贸易的积极态度，也表明了德宏州与周边国家地区的市场关联程度更加密切，客观要求德宏州沿边金融业的同步发展。 　　（2）金融规模。一个金融中心城市的发展必然会聚集大量的资金在当地金融机构，极大地便利投融资活动，是衡量金融中心的最重要的指标之一，一般主要采用金融机构存贷款余额、上市公司数量等来衡量。金融机构存款余额可以反映该地区的资金总量实力，贷款余额主要是金融业资金的利用，一定程度说明资本在该地区是否具有高的配置效率。从表2可知，存贷余额之和每年都在上升，从2013年的7117亿元增加到2016年的98589亿元，表明德宏州货币规模在不