上市公司财务竞争力的研究.docVIP

上市公司财务竞争力的研究 　　[摘 要] 本文在国内外关于企业竞争力研究的基础上,将目光投注于企业财务领域,主要结合竞争力与财务管理理论对我国上市公司财务竞争能力进行了深入的分析和实证研究。首先,遵循系统性、相对性、可比性、动态与静态结合、定性与定量结合等项原则,建立一套基于财务竞争力形成过程的、科学可行的综合指标体系。其次,利用因子分析法对上市公司的财务数据进行实证研究得出影响财务竞争力综合类指标。最后,在上述研究的基础上进行分析,构建财务竞争能力的评价体系。 　　[关键词] 财务竞争力;上市公司;财务竞争力指标 　　doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2010 . 06 . 013 　　[中图分类号]F275;F276.6 [文献标识码]A [文章编号]1673 - 0194(2010)06 - 0028 - 05 　　 　　一、前 言 　　 　　市场经济意味着竞争,现代竞争具有广泛性、长期性、公平性和合作性等基本特征。在竞争主体多元化、竞争对象不断变化的市场经济环境下,企业各项经营管理都必须树立竞争意识。作为企业竞争战略的前沿理论――现代企业能力理论主要经历了3个演进与发展阶段:发展阶段企业内部成长论(E .Penrose, 1959);深入阶段企业资源基础论(Birger Werner Felt);创新阶段企业竞争力论(Prahalad Hamel,1990)。而与之相对应的结构学派、资源学派、能力学派三大学派的关系则呈现一种顺次演进的递进态势。财务竞争力是建立在能力学派与资源学派理论基础之上的一个概念,或者说是两种学派的共同产物。财务竞争力,从根本上讲,是企业独特的知识和技能的集合,它对企业的作用,在于用动态整合的资源,提供与企业环境变化相适应的能力。这种特殊的能力还在于从企业的基础就开始产生制胜竞争对手的力量。由于财务竞争力的知识性,因而它在企业的优势上更多地表现为知识或积累性技能的力量,从而使财务竞争力不仅成为竞争优势的根,而且也是竞争力之源。当今世界500强,几乎无一不在技术诀窍、创新能力、管理模式、市场网络、品牌形象、顾客服务等方面具有独特专长。可以说这些公司的成长过程,也就是其竞争力培育和发展的过程。为了使企业具有长久的竞争优势,必须不断保护和发展自己的财务竞争力,包括对现有竞争力的关注和对新的财务竞争力的培育。企业财务是一个独立而综合的完整系统,它通过价值形式贯穿于企业经营和管理的方方面面,是整个企业管理的“牛鼻子”。在知识经济迅速发展的今天,财务管理的价值管理和综合管理的特征更加突出,掌握着企业的基本命脉。由于资本的稀缺性和对企业资源配置效率的重要性,企业财务越来越显示出其在企业竞争力中独特的重要性,同时也对企业战略的制定和实施产生重大影响。财务竞争力是财务管理与企业竞争力有机结合的产物,它的形成与发展对于提高企业整体竞争力和保持持续竞争优势至关重要。 　　从财务竞争力理论发展现状看,财务竞争力的理论体系本身还存在许多需要完善之处,财务竞争力的分析与综合评价是指导企业竞争与发展的锐利武器。运用财务竞争力评价指标体系对企业的财务竞争力进行评价,有助于促进企业挖掘自身潜力,提高经济效益,为企业制定竞争战略提供了新方向;为企业改善管理,争取和保持持续竞争优势提供新思路;各方投资者和企业可以通过财务竞争力评价结果选择投资对象优化决策。 　　本文的研究正是在这样的背景下产生的,希望在已有理论基础上,专门针对企业财务领域进行其竞争力的研究,以探索一条切实可行的从财务入手协助提高企业整体竞争力的途径。 　　 　　二、财务竞争力指标构建的原则 　　 　　正确评价企业的竞争力必须建立一套科学的评价指标体系。我们将企业竞争力这个复杂的问题按照系统的思想对组成部分加以分解,将这些组成部分(或称为要素)整理成一种递阶层次的顺序,分别对竞争力的组成部分进行评价,再对整个竞争力系统进行评价。我们在具体构造评价指标体系时遵照以下原则: 　　目的性原则。设计企业竞争力评价指标体系的目的在于衡量企业竞争力的状况,找出企业竞争力弱的原因所在,指出改善企业竞争力的手段和方法,最终增强企业的竞争实力。 　　科学性原则。企业竞争力指标体系应该准确地反映企业竞争力的实际情况,有利于企业同国内外竞争对手的比较,挖掘竞争潜力。在构建指标体系时,应该区分竞争力的驱动性因素和影响性因素。 　　全面性原则。竞争力的指标体系应该完整地、多方面地反映企业的竞争力状况。企业竞争力的评价应该充分考虑企业的显在竞争力和潜在竞争力,此外,不仅要反映企业竞争力的“硬”指标,还要考虑企业竞争力的“软”指标。 　　定性与定量结合的原则。企业竞争力的水平是一个抽象的概念,在综合评价企业竞