第二章--投资银行的组织结构.pptVIP

1、各班学习委员在第3周结束前将分组情况发到我邮箱。 2、第四周开始，每次课1组案例分析，每组3-4位同学，ppt上注明每位同学分工情况，讲解15分钟左右，并于上课前三天发到我邮箱，邮件主题“演讲主题+班级+组别”。 3、案例选题类型：（1）中外投行介绍：基本情况，主要业务，经典案例，分析（第5周后此选题结束）；（2）投行主要业务案例分析：证券承销、企业并购、风险投资、项目融资、经纪业务、衍生工具、对冲基金等； 4、2560296365@； 5、未按要求，酌情扣分，免听同学不需做案例。 案例分析要求 * * * 合伙人制企业和合伙人制投资银行特点： 1、合伙协议，特点：合伙人中一部分合伙人为无限合伙人 2、合伙人制的投资银行 弊病： 1、资金实力限制，合伙人数量限制，2/3以上合伙人同意 2、组织结构不稳定 3、普通合伙人 * 一个事实就足以说明高盛（Goldman Sachs）是华尔街最成功的公司之一：在金融危机席卷全球、美国失业率高达7.6％、失业总人口近600万的2008年，高盛的薪酬总额110亿美元，平均每位高盛员工可以获得34万美元。 在高盛员工看来，两年一次的合伙人选拔就像选总统一样认真，一选就是7个月。2.4万名员工都想成为1200名中层中的一员，而1200人又个个想成为300名合伙人之一。而这300人，年薪60万美元以上，还可以参与公司分红。这一机制的特点，很好地保证了所有高盛员工一面努力赚钱，一面对共同利益进行高度监督。 * 优势： 1、风险社会化：使得风险变为有限风险 2、股份充分流动：股份转让方便，筹资变得更容易 缺陷： 财务公开 * 1、雷曼兄弟：20世纪初期成立，世界十大投行之一，80-90年代被美国运通集团兼并，后来重新独立出来了 * * 四大块： 1、决策管理：董事会和执行管理委员会 2、内部管理：按职能划分部门进行的，其重点是实现有效的监管和激励 3、业务管理：业务管理是按服务对象（最终按产品和项目来细分）划分部门来进行的 4、区域管理：管理各地分支机构 三、金融控股公司制 （一）金融控股公司的概念 进入80年代后，投资银行被收购兼并而成为大型企业集团(既有投资银行、金融机构，也有非银行金融机构)中的一个组成部分的现象相当普遍。 随着投资银行的规模不断扩大和混业经营的发展，公司制组织形态又进一步演变成金融控股公司制。 金融控股公司是在一家集团公司控制下的众多的从事银行、证券、保险等业务的子公司、关联公司的一种特殊的经济联系体。金融控股公司采取的是控股公司的模式，因此从本质上来看，仍然属于公司制组织形态。 金融控股公司有两种含义： 一种广义的含义是以控股公司形式组建的金融控股集团，至少从事两种以上的银行、证券、保险业务，是金融业实现全能化的一种组织形式； 另一种狭义的是指在专门经营证券业务基础上所形成的包括承销、经纪、并购、资产管理、风险投资等不同证券业务的金融控股集团，这种形式一般又称为金融证券集团，或证券金融控股公司，证券金融控股公司最早兴起于美国。 三、金融控股公司制 （二）金融控股公司的背景： 1999年美国推出《金融服务现代化法案》，取消分业经营禁令，实施混业经营策略。 金融控股公司是适应混业经营的控股集团，是混业经营的一种实现形式，金融控股公司不直接经营银行、保险、证券或信托等业务，而是通过旗下的子公司经营这些业务。 在金融分业监管体制下，设立控股公司，由控股公司持有证券、银行、保险和其他金融资产的股权，是实现由分业经营向混业转型的最佳模式。 比如：光大集团、花旗集团。 三、金融控股公司制 （三）金融控股公司的优点及缺点？ 优点： ①通过银行、证券和保险等金融业务的混业经营，可以获得信息优势、规模经济和范围经济等利益；②从业务经营范围看，多元化经营提高了银行控股公司的风险应对能力；③救助渠道的保障作用。金融安全网提供的救助机制实现较强的机构稳定性，提高竞争力。 缺点： ①很容易引起内部风险在各部门机构间传递，引起一损俱损。 ②经营中容易出现利益冲突，形成内幕交易、关联交易等。 ③存在贪大求全的经营特点，这会损害到投资银行的专业特色，投资银行被商业银行和其他金融机构的经营文化所同化，影响其专业能力和效率。 案例： 光大集团 中国光大集团创办于1983年，现已发展成为以经营银行、证券、保险、资产管理、信托、投行、基金、期货、金融租赁、环保新兴产业及其他实业领域为主的特大型企业集团。 2014年12月8日，光大集团由国有独资企业改制为股份制公司，并更名为“中国光大集团股份公司”，由财政部和汇金公司发起设立，持股比例分别为44.33%和55.67%。 截至2015年末，光大集团资产总规模达到34,969.16亿元，营业收入1,236.03亿元，当年实现利润536.