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我国上市公司股东分红的现状及实证的研究 　　【摘 要】 目前我国上市公司分红积极性普遍不高，分红不连续，严重损害了中小股东的权益。文章总结了当前我国上市公司分红的特点：现金分红难，在股利形式上轻现金股利，分红集中度较高，股息率处于较低水平和过度分红的不良分配现象时有发生，并就有关因素对现金分红的影响进行了实证分析，得出第一大股东持股比例、每股收益和净资产收益率是影响上市公司现金分红的主要因素。 　　【关键词】 上市公司； 分红； 第一大股东持股比例 　　经过20多年的发展，我国沪深两个证券交易所的上市公司总数从1991年底的13家发展到目前的2 400多家，市值也从最初的109.17亿元扩大到2012年底的23万亿元。其现金分红总额由1992年的0.35亿元增长到2003年的54.44亿元。2007年沪深两市共有779家上市公司实施了现金分红，占上市公司总家数的50%（詹细明，2008）。据有关信息透露，2012年上市公司分红总额更是比以往要多，这与一系列分红政策的颁布和执行密不可分。但是，在上市公司分红实践中，也存在着很多问题，主要体现在部分公司分红不稳定、不连续。截至2012年底，沪市连续3年分配现金股利的公司有457家，仅占上市满3年企业的45%。总体股利支付率与成熟市场相比，仍存在一定差距。 　　一、我国上市公司股东分红现状 　　（一）上市公司现金分红难