非正规金融对农村家庭创业的影响机制研究.pdfVIP

经济科学 .2016 年第 2 期 非正规金融对农村家庭创业的 影响机制研究* 李棉雯张兵 (南京农业大学金融学院 江苏南京 210095 ) 摘 要:本文基于内生性金融的视角阐述了非正规，金融通过缓解信贷约束进而影响家 庭创业决策和创业动机的微观作用机制，并使用江苏省农村家庭调查数据进行了实证检 验。研究表明，非正规金融基于信息获取、契约执行和交易成本优势，通过缓解供给型与 需求型信贷约束进而影响了农村家庭创业决策，并促进其发现创业机会和资源进而成为机 会型创业者，从而为我国农村家庭为何能在面临信贷约束和缺乏正规金融支持的背景下识 别创业机会并进行创业活动提供一种机理解释。 关键词:非正规金融农村家庭创业信贷约束 内生性金融 一、引言 创业和创新对推动经济发展和就业具有双重意义。对于我国农村而言，家庭创业是农 户由小规模的纯农业生产发展为适度规模农业生产与非农生产分化的重要途径，对于创造 农村就业机会、增加农民收入和促进农村经济发展具有积极作用 CMohap础a et a} , 2007; Han 和 Hare， 2013) ，甚至被看作中国农村经济转型和增长的重要引擎。根据熊彼特的创 新理论，创业活动可以推动经济发展，而金融体系的作用在于筛选出具有创新精神的潜在 创业者，通过为其提供资金以实现要素组合创新。中国农村金融市场主要存在两种融资渠 道，一种是以银行为主的正规金融渠道，①另一种是处于正规金融体系之外、不受当局监 督和控制的非正规金融渠道，主要包括亲戚、朋友和民间金融组织等。然而，我国农村地 区金融约束程度较高，农村金融市场的逆向选择和道德风险问题更为严重 C Pellegrina , 2011 )，家庭资产收入状况难以达到各种正规信贷产品的条件，进而约束了其创业选择。 中国农村金融发展的事实也表明，对于农村家庭而言政府主导的外生金融是失灵的。那么， 非正规金融作为一种内生于农村地区并广泛存在的融资安排，能否服务于具有创业精神的 农村家庭、缓解其信贷约束、进而影响其创业选择?本文将就其影响机制进行探索。 对于金融与家庭创业的关系，多数研究表明金融约束会对家庭创业决策产生影响 *本研究由国家自然科学基金青年项目农村非正规金融的收入效应及其正规化研究 (项目编号: 和江苏省 2015 年度普通高校研究生科研创新计划项目普惠金融体系下农村金融市场准入 门槛降低的影响 (项目编号: KYZZ15 0165) 资助。 ①主要包括国有商业银行、农村商业银行和农村合作银行、政策性银行以及新型农村金融机构等。 93 CEvans 和 Jovanovic ， 1989; Nykvist , 2008; Karaivanov , 2012; 张海宁等， 2013) ，但也 有学者认为金融约束不会直接作用于创业决策，而是影响创业规模或水平 CHurst 和 Lusardi , 2004; 程郁、罗丹， 2009) 。然而，己有文献普遍认为，金融发展可以通过有效 分配资源、缓解潜在创业者的流动性约束进而促进创业活动 CBianchi. 2010; 张龙耀等， 2013; 李磊等， 2014) ，从而建立金融市场、融资与创业之间的理论分析框架。但是，己 有文献多关注于金融与创业之间关系的验证，而较少考虑到非正规金融市场，并且圄于数 据可得性，没有讨论非正规金融市场对农村家庭创业产生影响的微观机理和具体作用机 制;另外，己有研究对信贷约束的认识多集中于供给方角度，基于此认为正规和非正规金 融之间存在一定互补关系，往往忽视了需求方因素。 与以往研究不同，本文基于内生性金融的视角，关注非正规金融对农村家庭创业的影 响机制。首先，根据实施主体差异，采用直接诱导式询问方法 CDEM) 盟别出受到供给型 信贷约束和需求型信贷约束的家庭，并基于此从微观层面分析非正规金融对农村家庭创业 决策和创业动机的影响机理，进而使用调研数据做出实证检验，从而将非正规金融、信贷 约束与家庭创业纳入同一分析