如何加强企业财务风险管理..docVIP

如何加强企业财务风险管理 企业财务风险管理(ERM),是指企业在日常的经营中， 通过对风险的认识、衡量和分析，并以最小的成本迗到最大 安全保障的管理办法。风险和收益并存，企业作为市场的主 体，要参与市场竞争，必然要面对风险，因此，如何防范风 险就显得尤为重要。怎样才能实施并加强企业财务风险管理 (ERM)呢？我认为应从以下几个方面考虑： 一、捕捉财务危机的早期信号 财务危机是由于企业财务状况的不断恶化生成。因此， 要注意那些可能导致财务恶化的早期信号，及早解决那些可 能会危及企业获利能力甚至生存的问题。 1、 销售业绩的下降。大多数人往往将销量的下降仅看 作是销售问题，会用调整价格、产品品种或加强促销来解释， 而不考虑财务问题。事实上，销售量的下降会带来严重的财 务问题，尤其是非预期的下降。管理人员应根据企业具体情 况，掌握存货与销售比率的一般标准，任何一个月的存货与 销售的比率如果高于这个标准，都可能是企业财务问题的早 期信号，不少情况还与非预期的销售下跌有关，必须通过增 加销售或削减采购等办法来及早解决这一问题。 2、 较长的平均收账周期会吸收掉许多的现金。当企业 的现金余额由于客户迟缓付款而逐渐消失时，较长的平均收 账期就会成为企业严重的财务问题。 3、 过度规模扩张。如一家企业同时在许多地方大举收 购其他企业，同时涉足许多不同领域，就可能使企业因负担 过重，支付能力下降而破产。世界著名的连锁店，日本的八 佰伴就是因为扩张速度过快，造成现金断流而倒闭的。因而， 对于大举收购企业（或资产）的行为要多加注意，要能够透过 繁华的表象发现破产的征兆。 4、 财务报表不能及时公开。财务拫表不能及时报送， 财务信息公开延迟一般都是财务状况不佳的征兆。但这只是 提供一个关于企业财务危机发生可能性的线索；而不能确切 地告知是否会发生财务危机。对这样的公司不仅要分析会计 报表，还要关注会计报表附注以及有关的内幕情况，防范风 险。 5、过度依赖贷款。在缺乏严密的财务预算与管理下， 较大幅度增加贷款只能说明该企业资金周转失调或盈利能 力低下。 6、过度依赖某家关联公司。子公司如果在销售、供应 甚至管理、技术各个方面都完全依赖于母公司的帮助，那么 一旦母公司停止对子公司的支持，子公司很可能倒闭。 二、加强财务风险管理，有效预防财务危机 （一）从微观企业收益状况考察财务危机 首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：一是经营 收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加 等经营费用后的经营收益；二是在一的基础上扣除财务费用 后为经常收益；三是在经常收益基础上与营业外收支净额的 合计，也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损， 说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，也可能是由于非 主营业务或偶发事件所形成净资产增加（如出售手中持有有 价证券及土地）。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏 损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不 合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均 为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损 失等，问题不太严重的情况下仍然可以正常经营。如二层次 收益均为盈利，则是正常经营状况。 （二）资本结构不合理是财务危机的重要原因 根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是 流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债 筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也 就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹 措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中 累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总 资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损 侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况 属于资不抵债，必须采取措施。 （三）建立财务预警分析指标体系 产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当。财务风 险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场 经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财 务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。 1、 建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要 的一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号。 为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇 总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等， 以数量化形式加以表迗，建立企业全面预算，预测未来现金 收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式 现金流量预算。 2、 确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统 对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建 立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、 发展潜力指标最具有代表性。获利是企业经营最终目标，也