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关于企业投资风险及其控制若干问题剖析 　　【摘要】:风险是客观存在的,每一项投资都有一定的风险。企业在投资时必须要经过预测、决策,并对投资项目实施严格的审核与管理,以防范和降低风险所造成的损失,提高投资项目的经济效益。本文就此进行探讨。 　　【关键词】:企业投资风险问题探究 　　 　　一、市场经济条件下的企业投资风险问题的产生具有必然性 　　 　　投资风险是指企业在进行短期或长期投资过程中,由于对未来情况不了解或不完全了解,或由于生产经营等方面的问题,致使投入的资金不能产生预期的投资效益,导致企业盈利、偿债能力下降,甚至于出现亏损的可能性。 　　在市场经济条件下,投资活动是企业经营活动中重要的环节,投资的正确与否决定着企业的生存与发展。在企业投资过程中,由于内外部诸多不确定因素的存在,投资的实际效果很可能偏离预期的结果。这一方面影响企业的生存与发展,另一方面会使国家经济遭受损失。因此,企业在投资时必须要经过预测、决策,并对投资项目实施严格的审核与管理,以防范和降低风险所造成的损失,提高投资项目的经济效益。投资风险主要有如下类型: 　　(一)实业投资风险与金融投资风险。企业投资风险按照投资对象不同可以分为实业投资、金融投资风险。实业投资风险是指企业内部与生产经营活动有关的投资以及对外的实业资本投资过程中投资项目达不到预期收益的可能性。金融投资风险是指企业在以基本金融商品和衍生金融商品为载体的资本投资过程中投资项目达不到预期收益,从而影响企业金融投资收益实现的可能性。随着资本证券化和衍生金融工具的大量创新,资本的虚拟化程度越来越高,金融投资风险不断加大。 　　(二)系统性风险和非系统性风险。企业投资风险按照其可分散程度可以分为系统性风险与非系统性风险。系统性风险是不能通过分散化投资消除的风险。它是由影响整个市场的事件引起的,反映的是某一特定项目的报酬率相对于其他项目的报酬率的变动程度。市场对投资者承担的系统风险给予补偿,即投资风险与报酬相匹配。非系统风险是可以通过分散化投资消除的风险。可分散风险由与企业相关的一些重要事件引起,基本上是随机的,分散化投资可以消除它们带来的影响。因此,只要进行科学的投资决策,可分散风险就不会对报酬产生不利影响,即投资风险和报酬不相匹配。 　　企业投资风险形成于自身的投资行为,同时作为社会经济体的一部分也会受到整个社会经济发展状况和各种经济因素的影响。 　　(一)企业自身的投资行为简单的可分为实业投资和金融投资。 　　 1、实业投资过程中产生的投资风险。实物投资风险产生的原因是:(1)产业结构风险。企业的投资过于分化,有限的资本被投入到过多的行业中,无法形成规模经济。同时,还可能给企业带来沉重的经济、管理负担。(2)投资决策风险。例如,盲目追求高额报酬或超额报酬。企业投资有两个方面的目的,一是为了企业的发展,二是为了取得投资收益。一般来讲,风险和收益是正相关的,风险大的项目投资报酬率大。如果企业在投资决策时只考虑高额回报,而忽略了风险的大小,则势必造成投资失误,发生不必要的损失。(3)投资执行风险。投资项目前期准备工作不充分;投资项目建设工期长,造成企业投资项目战线过长,资本占用严重超标,投资消耗大的不利局面;同时,还可能出现投资项目交付使用后,不能很快形成生产能力并达到设计生产能力等等,这些都势必增大企业的投资风险。 　　2、金融投资产生的投资风险。投资于金融市场,同样也会给企业带来额外风险。如今金融投资的快速发展,金融产品以及衍生品的种类越类越多,交易的对象从股票、债券渐渐发展为更抽象,可增值的衍生金融工具,市场的不确定性和波动性更加明显。金融投资的运行和发展越来越脱离实业投资发展的需要,从而加剧了整个社会的系统风险。 　　(二)企业投资风险受到社会经济因素的影响 　　作为社会经济的一部分,社会经济运行状况和社会经济因素必然对企业的投资行为产生影响,从而加剧企业的投资行为风险。 　　1、利率升降引起的投资风险。利率受国家宏观财税政策、金融政策及市场行情等因素的影响,经常处于不稳定状态,或升或降,引起投资企业的收益波动起伏,即当银行利率下降时,企业投资报酬率上升;银行利率上升时,企业投资报酬率下降,从而给企业投资带来风险,甚至造成损失。 　　2、购买力变化带来的风险。这是由于通货膨胀造成投资企业的投资到期或是中途出售时,所获现金的购买力下降带来的。在通货膨胀率较高时,由于物价上涨,货币贬值,使得同等价值购买力减少。企业如果在通货膨胀时进行投资,必须考虑通货膨胀对购买力、对投资的影响。 　　 　　二、针对企业投资风险所应采取的控制原则、策略和措施 　　 　　(一)企业投资风险控制的原则 　　1、有效性原则。所建立的投资风险控制策略应当科学、合理,具有较强的可