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以微观基础剖析宏观经济 　　关键词：附加预期的菲利普斯曲线；资本积累黄金律；均衡失业率；动态无效率 　　摘要：2006年度诺贝尔经济学奖授予埃德蒙#8226;费尔普斯，以表彰其在宏观经济跨期决策权衡领域所做的贡献，他的研究对经济学研究和经济政策产生了决定性影响，同时加深了人们对经济决策长期和短期影响关系的理解。 　　中图分类号：F016文献标识码：A文章编号：1672-4755(2006)06-0035-02 　　 　　一、通货膨胀与失业 　　 　　（一）菲利普斯曲线和最优通货膨胀政策 　　基于通货膨胀与失业短期中存在的负相关关系，费尔普斯提出了“附加预期的菲利普斯曲线”，表达式为：п=f(u)+пe。п指实际通货膨胀率，пe指预期的通货膨胀率，f(#8226;)代表失业u的减函数。根据等式，实际通货膨胀率取决于失业和预期通货膨胀率。经济意义为：在给定失业率时，预期通货膨胀增加1%会导致实际通货膨胀也增加1%。均衡率u*由f(u*)=0给出。该理论基于适应性预期的观察，也就是当u*，通货膨胀将增加；反之，uu*，通货膨胀将减少。该假设被称为“加速假设”，非加速的通货膨胀率即通常所指的均衡失业率。 　　针对解决通货膨胀和失业之间最优问题的管理政策已经不再适用。费尔普斯认为解决跨期通货膨胀与失业的最优路径是动态的。他引入了一个采用瞬时效用总和形式的社会效用函数，每一时点的效用取决于消费和休闲。该函数表明，当前的低失业和高通货膨胀会提高预期的通货膨胀，未来的通货膨胀与失业之间存在着跨期成本，同时，失业会逐渐趋于当实际的和预期的通货膨胀一致时的稳定状态。最优化将决定稳定状态时的通货膨胀率，具体的路径取决于最初的预期通货膨胀率，一旦最初的预期通货膨胀率比稳态水平高，最优政策则是通过暂时经历一段非充分就业来降低通货膨胀。费尔普斯的这种货币政策跨期权衡研究为19世纪90年代早期以来许多中央银行的政策运用提供了理论支撑。 　　理性预期理论认为，短期菲利普斯曲线并没有正确地代表决策者可以有的选择。费尔普斯针对理性预期则提出，个人最优行动不是简单地依赖于他们自己的预期，而且还取决于他们“关于其他人信念的信念”，由此可依次类推至无限等级的“更高信念”，因此，完全理性预期看似不存在。 　　 　　（二）工资和价格定价的微观经济基础 　　失业搜寻和匹配理论一直是宏观经济学研究的问题，关于公司工资和价格的制定显然成了问题的核心。费尔普斯通过研究单个厂商的行为来研究市场总体的工资定价：每个公司希望制定可以用来增加其雇佣率以及减少辞退率的相对工资，同时，当公司提高其工资的均衡率等于预期的平均工资增加率时，存在着唯一的失业率。由此，考虑市场相互作用的微观基础以及探讨工资和价格的决定第一次引入到主流宏观经济理论中。费尔普斯认为，既不是需求也不是供给决定了贸易的劳动力数量，市场的典型特征是同时存在着闲置的工作和失业的工人，同时，匹配函数引起了摩擦。 　　摩擦性失业和工资刚性的存在，解释了均衡失业这一现象普遍存在的原因。费尔普斯基于摩擦、工作搜寻以及公司存在的基础上建立了可以解释均衡失业的不完全劳动力市场模型，该模型明确地把均衡失业率表达为与预期均衡一致的失业率，同时提出了“有效工资”的概念。公司的相对工资与劳动力替换成本之间的关系研究表明，尽管长期菲利普斯曲线在高通货膨胀率时是垂直的，但在非常低的通货膨胀率时可能斜率为负，表明了一些受较大不利需求冲击的公司减少工资供给时会造成预期工资增加率的减少与实际工资增加率的减少不一致的现象。 　　 　　（三）通货膨胀与失业的后续研究 　　在《通货膨胀政策及失业理论》一书中，费尔普斯再次提到货币政策的设计，其目的是检验最优通货膨胀政策的原理以及对货币政策进行动态的“成本――收益”分析。他在此书中最大的贡献是提出了失业率中“滞后作用”的思想，即失业增加的趋势如果不可逆转，结果是工人技能和士气的丧失。 　　在失业的成因研究中，费尔普斯基于欧洲的失业问题，从暂时失业的预期不均衡原因的研究转向决定均衡失业的结构原因的研究，强调了发展资本市场的重要性，认为较高的实际利率会提高均衡失业是缘自于公司投资动机的负面效用。 　　 　　二、资本积累 　　 　　（一）资本积累与代际间的权衡 　　在1961年发表的一篇名为《资本积累的黄金律》（The Golden Rule of Accumulation: AFable for Growthmen，1961）的文章中，费尔普斯用Solow-Swan新古典增长模型试图寻找最合意的长期储蓄率，其目标是长期中人均资本消费的最大化。费尔普斯认为，有着最高消费的稳定状态可以表述为：储蓄率应等于国民收入中资本的贡献率，或者资本利得应等于产出的增长率。此即“黄金律”，