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企业偿债能力浅述 　　摘要：偿债能力是指企业对债务清偿承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。本文主要通过对流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率、产权比率、利息保障倍数等指标的分析和比较，探讨企业的短期偿债能力和长期偿债能力水平及其变动并通过分析提出几点建议。 　　关键词：偿债能力分析；短期偿债能力；长期偿债能力 　　随着全球经济一体化和现代信用经济的发展，举债经营已成为现代企业重要的融资手段和策略。适度的负债经营，会使企业更加注重合理运用资金，提高资金使用效果，创造更多的经济效益。长期以来，我国在市场经济条件下正确运用负债经营，必然会在加速资金周转中提高自有资金利润率，从而节约自有资金量。每个企业都要有足额的资金用于原材料储备、在产品、产成品等各种存货的占用上，因而形成大量的资金积压，以致整个社会资金不能达到物尽其用，社会经济不能以应有的速度发展。 　　随着我国经济的深入发展，负债经营已为越来越多的企业重视和运用。它不但可以大大减少企业自有资金的需要量，同时还能促进国民经济的物资流转和资金融通，为企业从时间的间隙中汲取资金运用效益提供有利条件。事实证明，正确的负债经营能够在发展生产和扩大流通中起到重要的财务杠杆作用，甚至成为企业在竞争中求得生存和发展的重要途径。但与此同时，债务也会给企业带来潜在的财务风险，甚或破产的风险。若在投资之前对企业偿债能力进行分析，将是企业预测风险、保护企业利益的一种有效方法。 　　一、企业偿债能力分析内涵及指标 　　1. 短期偿债能力分析 　　短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。短期偿债能力是企业任何利益关系人都应重视的问题。对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。 　　（1） 流动比率 　　流动比率是流动资产除以流动负债的比率，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，其计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债。流动比率的内涵是每一元流动负债有多少流动资产作保障，反映企业短期偿债能力的强弱。它的高低反映企业承受流动资产贬值能力和中期、短期偿还债务的能力。该比率的高低应恰当合理，过低说明企业偿还债务能力不够，过高说明货币资金闲置或资金占用过多，对企业来说都不利。这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1左右。流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还；实际工作中，一般认为流动比率在1.5以上为优良，1.5～1为普通，1以下为不良。 　　（2） 速动比率 　　速动比率是流动比率进化而来的，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。其计算公式：速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债。对债权人而言，速动比率越高，说明企业短期偿还债务能力越强。一般认为速动比率应在1：1左右。速动比率1：1，表示现金等具有即时变现能力的速动资产与流动负债相等，可以随时偿付全部流动负债。实际工作中，一般认为速动比率在0.75以上为优良，0.75～0.5为普通，0.5以下为不良。 　　（3） 现金比率 　　现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，又称即付比率。现金比率计算公式为：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债。现金比率一般认为0.2以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。 　　2.长期偿债能力分析 　　长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。分析一个企业长期偿债能力主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。对于与企业有密切利益关系的部门和企业来说，长期偿债能力分析也具有重要意义。对于政府及相关管理部门，通过偿债能力分析，可以了解企业经营的安全性 ，从而制定相应的财政金融政策；对于业务关联企业，通过长期偿债能力分析，可以了解企业是否具有长期的支付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，并做出是否建立长期稳定的业务合作关系的决定。 　　（1） 资产负债率 　　资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，反映企业全部资产中债权人提供资产所占的比重，以及企业资产对债权人的保障程度。其计算公式：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 。资产负债率是反映企业偿还债务的综合能力指标，该比