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长沙市轨道交通集团有限公司2013年跟踪评级报告.PDF
穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员
长沙市轨道交通集团有限公司2013 年跟踪评级报告
发行主体 长沙市轨道交通集团有限公司
基本观点
本次主体信用等级 AA+ 评级展望 稳定
中诚信国际维持长沙市轨道交通集团有限公司（以下
上次主体信用等级 AA+ 评级展望 稳定 简称“长沙轨道”或“公司” ）的主体信用等级为AA+ ，评级展
望为稳定；维持“2013 年长沙市轨道交通集团有限公司公司
存续债券列表
+
债券” 的信用等级为AA 。
发行额 上次债项信 本次债项
债券简称 存续期 中诚信国际肯定了长沙市政府很强的财政实力为公司
(亿元) 用等级 信用等级
城市轨道交通建设提供了良好的外部条件；土地资源开发、
13 长沙轨道债 25 2013.04.23~2023.04.23 AA+ AA+
棚户区改造和地下空间开发等项目将为地铁建设提供资金
来源；长沙市政府对公司的大力支持为公司的地铁建设提
概况数据
供了有力的保障。同时，中诚信国际也关注到公司未来资
长沙轨道（合并口径） 2010 2011 2012 2013.3
本支出规模较大、目前收入规模较小、资本金到位情况较
总资产（亿元） 501.71 557.57 593.47 620.01
差，地铁建设划拨地实现收益周期较长，同时受行业调控
所有者权益（亿元） 361.51 402.29 410.77 415.77
政策的影响较大等因素对其整体信用状况的影响。
总负债（亿元） 140.20 155.28 182.70 204.24
总债务（亿元） 131.00 145.85 168.06 178.16 优 势
主营业务收入（亿元） 0.04 0.10 0.06 0.02
长沙市政府很强的财政实力为公司城市轨道交通建设
EBIT （亿元） 2.44 2.83 3.90 -0.12
提供了良好的外部条件和基础。2012 年，长沙市实现
EBITDA （亿元） 2.46 2.88 3.96 -
地区生产总值（GDP ）6,399.91 亿元，同比增长13.0%；
经营活动净现金流（亿元） -6.76 -4.58 7.49 -0.11
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