建筑装饰行业月度分析报告：政策利好持续出台，基建产业链估值有望逐步修复.pdfVIP

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2018-11-12 发布于北京
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建筑装饰行业月度分析报告：政策利好持续出台，基建产业链估值有望逐步修复.pdf

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目录索引一、10 月建筑板块跑输大盘，铁路建设板块相对收益最高5 二、9 月固定资产投资增速出现回升，10 月建筑PMI 逆势提升0.5PCT 创年内新高7 1-9 月基建投资额同比增长3.3%，较1-8 月同比增速下降0.9PCT 7 1-9 月制造业固定资产投资累计同比增长8.7% ，10 月制造业PMI 小幅回落 10 1-9 月房地产开发投资同比增长9.9% ，新开工增速继续提升 11 10 月建筑业PMI 逆势提升0.5PCT 创年内新高，1-9 月建筑业投资同比增速下滑减缓 12 三、近期融资环境逐步改善，后期估值亦有修复空间 14 融资端：新增专项债发行任务在10 月底已经基本完成，民营企业信用利差逐渐收紧 14 成本端：水泥产量保持平稳，原材料价格对建筑行业压力或将提升 16 四、PPP 月成交仍处低位，项目落地速度有所加快 17 五、棚改安置利好装修装饰，Q3 国有企业产值增长较快 19 六、“一带一路”工程完成额保持增长，沿线非金融直接投资同比上升20 七、行业观点及重点公司21 风险提示24 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 2 / 25 投资策略|建筑装饰图表索引图1：建筑装饰及沪深300、上证综指走势图5 图2：10 月主题板块涨跌幅5 图3：10 月建筑装饰涨跌幅5 图4：10 月各子板块走势情况6 图5：各板块PE （TTM ，整体法）估值情况（2018/10/31 ）（单位：倍）6 图6：各板块PB （LF ）估值情况（2018/10/31 ）（单位：倍）6 图7：建筑装饰板块及沪深300 历年PE （TTM ，整体法）走势图（单位：倍）.6 图8：建筑装饰板块及沪深300 历年PB （LF ）走势图（单位：倍）6 图9：全社会固定资产投资累计值及其同比7 图10：全国基建投资及累计同比8