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理财2010年基金投资策略 接近年尾，各家券商研宄机构的2010年投资策 略报告纷纷出炉。总体来看,2009年股票市场处于估值 扩张的阶段,2010年进入到盈利推动阶段，整体的获利 空间要小于2009年，但结构性机会较多。 同时,2010年宏观经济环境将好于2009年。在这 种情况下，投资者应该如何布局基金投资?本刊采集各 家观点，为您奉上一份2010年基金投资策略。 股票型基金:选择有灵魂人物的基金团队 海通证券预计，2010年证券市场将继续走好，股票 型基金的业绩将好于混合型基金，资产配置特别是战 略资产配置对基金业绩将有明显的提升作用，股票型 基金中选股能力好的基金也将会有更好的收益。 2009年由于个股的分化比较大，中小市值的股票 涨幅较大，蓝筹股涨幅滞后，使得选股能力在单边市中 也对业绩有较大影响。在股票型基金的选择上,建议投 资者继续关注风格鲜明、投研能力强、团队中有灵魂 人物的基金公司产品。 长城证券建议在这类基金筛选上投资者可以遵循 这样的路径:基金长期业绩一基金公司整体实力一基 金经理投资风格与业绩一评级机构评价参考。他们认 为基金经理的投资风格与管理能力对基金业绩有直接 的影响。 指数基金:波段操作 截止到2009年12月初,新成立的指数基金有21 只。2009年股票市场进三退一式的单边上涨让指数基 金出尽风头。 但长期投资指数基金的刘阳却认为它更适合风格 轮动和波段操作。他认为随着2010年各种政策的不断 出台,以及外围市场不确定性的不断增加，其震荡频率 和幅度将会不断的加大。 加之2010年初大部分指数的成份股将出现大调 整,对于基金来说，将引发指数型基金的换仓行为，指数 基金在此期间将不能占太大的优势。他给出投资者的 建议是关注股票型基金配置，增加混合型基金配置，减 持指数型基金。 货币基金和债券型基金:关注“大家 受经济复苏预期增强、通胀预期抬头，央行重启1 年期央票发行、提高3个月央票发行利率和IPO开闸 等因素共同影响，2009年债券市场整体表现不佳，14只 纯债券型基金出现亏损。但对于分散资产配置风险来 说，债基的配置又不可或缺。 同时可作为短期避险工具的是货币市场型基金。 它在2009年的收益虽然大幅下降，但仍明显高于活期 存款利率0.36%、作为中短期储蓄替代品的功能仍然存 在。建议关注治理结构合理、产品线较全、固定收益 类产品管理经验丰富的优秀基金公司管理旗下的货币 基金。大基金公司旗下的基金产品种类多，收益相对较 好，投资者如果看好同一家基金公司旗下的基金，办理 基金转换业务较为方便。 封基:还有投资价值 2009年A股市场的大幅反弹推动部分封闭式基金 的业绩快速增长、市场对于2009年末2010年初的封闭 式基金分红行情存在预期。近期封闭式基金的折价率 也呈现逐步下降的趋势。 封闭式基金在分红预期下，折价率有望先降后升， 波动空间不是很大，但长期投资价值仍然比较显著。国 金证券建议一季度在封基投资上采取中性配置，寻找 分红行情波动下或者全年分红能力明朗下的系统性超 配机会。 国金证券预期封基二季度至三季度期间整体折价 波动较小，业绩表现将成为此阶段影响封基价格的重 要因素。剩余存续期3__5年产品无论是其年化收益 率水平还是折价的弹性空间均具备一定比较优势，同 时更符合机构投资者配置需求,建议予以侧重关注。 【实用】 养老保险单位缴费可按基数12%跨省转移 新年到来前两天，国务院办公厅正式发出通知，转 发人力资源和社会保障部、财政部《城镇企业职工基 本养老保险关系转移接续暂行办法》（以下简称《办 法》）。 于2010年1月1日正式施行的《办法》适用于参 加城镇企业职工基本养老保险的所有人员，包括农民 工。《办法》最大的亮点是养老保险跨省转移时个人部 分将全额转移，统筹部分转移缴费基数的12%,相当于 统筹部分的60%。 个人账户和统筹基金双转移 我国基本养老保险制度实行社会统筹与个人账户 相结合的模式，也就是说用人单位和个人共同缴费。但 是过去参保人员跨地区转移接续养老保险关系，只转 个人账户储存额，不转单位缴费，转入地如果要承担将 来发放转入人员基本养老金的话，压力较大。 为了解决这个难题，《办法》实现了个人账户和统 筹基金双转移。而且，它还将个人账户存储额的转移分 为两段,1998年1月1日之前按个人缴费累计本息计算 转移,1998年1月1日后按计入个人账户的全部储存额 计算转移。统筹账户即单位缴费则以本人1998年1 月1日后各年度实际缴费工资为基数，按12%的总和转 移,参保缴费不足1年的,按实际缴费月数计算转移。 《办法》实施后，参保人只要向新参保地社保经办 机构提出转移接续的书面申请，其他所有后台工作均 由新旧参保地的社会经办机构来完成。 新参保地审核转移接续申请并向原