B0580-DQZQ0472-2011陕西电子短融--主体110601.PDFVIP

主体长期信用评级报告 陕西电子信息集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果：AA 评级观点 评级展望：稳定 联合资信评估有限公司（以下称“联合资 评级时间：2011 年 5 月 24 日 信”）对陕西电子信息集团有限公司（以下称 财务数据 “公司”）的评级，反映了公司在通信、雷达、 2008 2009 11 年 导航等产品方面所拥有的雄厚技术实力和生 项目 2010 年 年 年 3 月 产保障能力、在地方经济发展中所占有的重要 资产总额(亿元) 58.66 85.95 128.41 140.30 所有者权益(亿元) 28.52 17.02 42.70 42.58 地位，以及在产业发展、土地资源配置、税收 长期债务(亿元) 0.10 4.66 5.39 10.22 优惠等方面获得的诸多支持。联合资信也关注 全部债务(亿元) 4.10 15.38 35.34 46.31 到，公司部分业务分散且规模小、产品竞争力 营业收入(亿元) 25.04 42.36 69.55 14.11 不强、下属企业层级多、未来投资规模大等因 利润总额(亿元) 0.85 2.71 3.20 -0.41 素可能对公司经营及发展产生一定的负面影 EBITDA(亿元) 2.27 5.05 6.39 -- 响。 营业利润率(%) 31.53 24.71 20.32 16.30 考虑到公司雷达、通信、导航等业务的相 净资产收益率(%) 2.30 13.60 6.22 -- 资产负债率(%) 51.38 55.95 66.75 69.65 对稳定性，以及未来项目投资达产等因素，公 全部债务资本化比率(%) 12.56 47.46 45.28 52.10 司收入规模有望保持快速增长趋势，联合资信 流动比率(%) 139.16 149.97 118.12 121.46 对公司评级展望为稳定。 全部债务/EBITDA(倍) 1.81 3.05 5.53 -- EBITDA 利息倍数(倍) 4.91 6.80 4.43 -- 优势 注：2011 年 1 季度报表未经审计。 1． 中国电子信息产业高速发展的趋势有望继 分析师 续保持，公司所处行业受到政策的大力支 闫昱州 高利鹏 持，具有良好的发展空间。 lianhe@ 2 ．公司在特定产品业务上具有雄厚的技术实 力、生产保障能力和很强的竞争力。 电话：010 3．近年公司经营规模扩大，带动公司收入、 传真：010 利润规模持续快速增长，公司整体抗风险 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号