逆向投资策略讲解材料.ppt

;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;8.这并非危言耸听;9.预测错误的后果;10.过份自信的分析专家;本章小结;第六章、预测误差的股价变动;1、为增长付出的代价;2.预测失误对股价的影响;这给我们的启示并不只是冷门股表现如何之好，而是无论从上述哪种标准衡量结果都惊人的相似，收益预侧误差给热门股和冷门股的影响迥然不同。但误差总是对冷门股有利。; 法则10:投资于冷门股，反而可以从分析专家的预测误差中受益。 相反，购买热门股并且根据顶测调整股票组合是不经济的。;3.正面误差的影响;4.负面误差的影响;5、“事件反应”和“加强反应”;法则11:无论正面还是负面误差，对“最好”和”最差”股票的影晌正好是截然相反的。 可以将收益预测误差的对股价的影响分为两类:第一类称作“事件反应”，第二类称为“加强反应”。; “事件反应”;“加强反应”;两类反应对股价的影响是大相径庭的。 “事件反应”导致对股票价格的影响是持久的，而“加强反应”在一年内则减少，一季度内两者差是2.5倍，而一年内则达!0倍;6.长期内误差的影响;7.令人吃惊的机会;本章小结;第三部分、逆向投资世界;1、颠倒的世界;2.“可预见性”是否可信;3.最初的怀疑;4.进一步的发现;5.为什么花了这么长的时间;6.巨大的转折;7.最后一击;8.小结;第八章、逆向投资方法;1、低P/E策略;2.低P/CF和低P/BV策略;3.低P/D策略;4.选择逆向股票的简单方法;5.能否要完全抛弃证券分析;6.一个折衷的办法;7.如何使用低P/E策略;8、GARP的世界;如何发现GARP股票?;9.如何使用低P/CF策略;10.如何使用低P/BV策略;11.如何使用低P/D策略;12.一箭双雕的魅力;13.对折衷投资办法的评价;14.静观思动;第九章、相对逆向投资策略;1、将逆向方法分散于不同行业;2.坚固的防线;3.“购买并修正”方法;4.如何获得相关数据;5.逆向投资的局限性;6.选择怡当的卖出时间;第四部分、21世纪的投资;1、我们相信简洁;2.小数目法则;3.以前问题的变化;4.向平均回归;5.如果看起来好，必须尝起来也不错;6.遭鲨鱼袭击和坠落的飞机残片; 为防止这一点，正如法则26一样，就是要把你的眼睛盯在长期收益上。如果没有稳妥的方法保证近期的和记忆深刻的经验成为将来的必然，在极度悲观或乐观之时，到图书馆看看，可能有些帮助的。当市场低迷时，重读一遍自上次重大震荡以来的金融期刊。;7.固定点和事后诸落亮;事后诸葛亮;8.决策偏见与市场热门;9.走捷径导致灾难;第十一章、从投资者的过度反应中获利;1、投资者过度反应的普遍性;日本市场问题;2.垃圾债券:可以从中赚钱的过度反应; 首先，要更分散地投资，以免受到溜进篮子的坏鸡蛋的损害。 其次，这些债券也并非是对每个人都适合的。你必须懂得财务报表分析的来龙去脉，对市场有丰富的知识，意志要坚定，你 也要有一打或更多足够分散化的投资组合。 如果你能够控制住自己，你将发现能带来很大回报的过度反应。;3，收益意外;4.投资者过度反应假说;5.这是否是一匹马;预测到哪些公司在长期内将高于或低于正常的增长水平。因为它证明无论是“最好”股票还是“最差”股票，尽管股票基础并未有很大变动。投资者继续高估他们喜欢的股票并低估不受欢迎的股票。;我们看到的就是并引起基础作用的前景的变动是对“最好”与“最差”股票进行重新评估主要原因，相反，对公司令人鼓舞或丧失信心的前景的过度反应才导致对最好股票的估价过高对最差股票的估价过低;6、月球阴暗的一面;7.其他的声音;8.向平均回归的回顾;第十二章、危机投资;1、首先，知已知彼;2.危机的征兆;3.危机投资的要点;4.给投资加上保护伞;5.恐慌;心理学家认为，一个人也可以通过分析导致恐慌的心理恐惧来应付恐慌，就是说，减弱心理恐慌的影响以便个人能处理它们。在有些领域就是这么做的，这些领域中的危机如果处理不当将是致命的。;6.危机中的价值生命线;7.危机投资的风险所在;8.风险的心理学;第十三章、长期投资;1、长期股票回报率;2.投资革命;3、二号选手上;4.一个新的投资时代;5.前途未卜的投资;6.总结;第十四章、什么是风险;1、就是这么简单;2.无风险投资;3.风险的真正定义;4.股票风险是否更大;5.更好的风险测度方法;第十五章、投资于小盘股、 纳斯达克市场的误区;2.是否要抛弃小盘股;3.小公司逆向投资规则;4.当心纳斯达克和小盘股的交易费用;第五部分、心理学与股市;1、以前的同志相遇于市场;2.在房地产上你是不会出错的;3.大众也疯狂;4.疯狂症的一些共同特征;5.大众的特征;6.社会的现实;不确定性、紧张、缺少客观现实，集体幻象的摇摆不定在此驱动着