企业外汇风险防范决策框架研究.docVIP

企业外汇风险防范的决策框架研究 　　摘 要：国际金融危机发生后，人民币升值压力与日俱增，国际社会要求人民币升值的呼声不断。但随着外资的抽离，又会暂时性出现人民币贬值的现象，这就使得人民币的走势更加扑朔迷离，企业的外汇风险更加难以控制。本文以“避免外汇风险→降低外汇风险→消除外汇风险”为思路，对企业可能面临的汇率风险及防范措施进行成本效益的量化分析，试图给出企业外汇风险防范的决策框架，指导企业的外贸实践。 　　关键词：外汇风险；金融衍生工具；融资方式 　　 　　 外汇风险，是指由于汇率波动而使企业利润产生波动的这种不确定性。随着人民币汇率波动的日益加剧，外贸企业所面临的外汇风险的压力也日益增加。在人民币升值情况下，对于进口企业，若以外币作为计价货币，既能降低进口原材料的成本和企业的生产成本，又可以增加企业的利润空间；对出口企业，则会增加企业的生产成本，降低利润。人民币贬值，则情况相反。因此，外贸企业也意识到结算货币币种的选择和结算时机的重要性，以及利润、成本和资产、负债在货币分配中的重要性，由此也提高了企业规避外汇风险的意识。从利润最大化角度出发，在规避外汇风险的方法选择上，应遵循不发生风险→通过有益于己方的谈判来减少风险→通过金融衍生手段的应用消除风险的思路，以避免外汇风险、降低外汇风险、消除外汇风险的步骤来防范外汇风险，帮助企业规避外汇风险。 　　1 企业外汇风险防范