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国际货币制度困境与我国应对 　　摘要：现行国际货币制度面临诸多难题。对此，人们提出了不少国际货币制度改革方案。根据国际储备将进一步多元化的趋势，我国应重视特别提款权的作用，逐步使人民币区域化、国际化，减少因他国金融市场的动荡对我国所产生的消极影响。 　　关键词：国际货币制度；特别提款权；人民币 　　 　　一、现行国际货币制度面临的困境 　　布雷顿森林货币制度产生以后，由于其隐含着“特利芬两难”矛盾，解体是不可避免的。20世纪70年代，该制度寿终正寝，取而代之的是以“牙买加协议”为标识的多元汇兑本位制国际货币制度。但该国际货币制度面临着诸多难题。 　　第一，储备货币多元化中，美元独大，容易引起国际金融动荡。依“牙买加协议”，黄金非货币化，即黄金与货币彻底脱钩，取消国家之间必须用黄金清偿债权债务的义务。基于黄金非货币化，美元本位难以维持，特别提款权作用有限，欧元的推出，多元化国际储备体系的存在已为不争事实。而在各国储备的货币中，美元仍是最主要的国际储备。由于美国拥有世界最强经济实力，利用美元在发达的美国资本市场投资较为方便，各国中央银行干预外汇市场需要美元，国际贸易中又以美元计价结算十分流行等，不应当否认的是，今后相当长的一个时期内，美元作为主要储备货币的地位不会丧失。但由此产生了一个问题，国际储备货币的发行不受黄金约束，却受困于美国国内经济的需求。自1998年以来，美国M2的增长速度连续6年高于GDP现价的增长速度，存在美元的超额供给，因而制造了美国及世界此起彼伏的以经济过热和资产价格暴涨为特征的信用泡沫。20世纪70年代以来，美国累积了数万亿美元的赤字。这些货币进入对美贸易顺差国的银行系统，一旦这些国家政策稍有不慎，就将开始泡沫的创造过程。美联储在决定美元供给时，并不考虑储备货币与世界经济的平衡关系，其货币政策的实施结果经常会对其他国家，尤其是金融市场不发达、金融监管有缺失的发展中国家的金融稳定，产生较大的负面影响。近20年内世界金融危机连续不断，美元的发行就难脱干系。 　　第二，汇率安排多样化后，浮动汇率制的消极影响巨大。按“牙买加协议”，各国可以选择固定汇率制或浮动汇率制。目前，整个汇率体系呈现出两大趋势：一是区域集团内实行稳定的汇率制，如欧盟及实行“盯住汇率制”国家的汇率制度；二是主要货币之间汇率巨幅波动。一般认为，在浮动汇率制度下，一国政府推行本国政策有较大的回旋余地，可以不受外部约束。例如，政府可以运用货币供应量及利率等工具来影响整个社会经济活动；在必要的时候较为自然地并且有效地调节其对外经济，避免采取提高关税、进口限额、外汇管制和抑制国内需求等带有较多破坏性的措施；汇率的波动还能防止通货膨胀的国际传递，使一些国家较为顺利地克服国内的通货膨胀。但近20年的经验表明，完全自由的汇率浮动也带来不少问题：一是汇率波动幅度过大增加了国际贸易和对外投资的不确定性，使之风险陡然增大；二是各国经常项目收支对汇率变动的反应迟缓，因而它对国际收支的调节作用不大；三是汇率过度波动，使国际基金组织对国际储备的控制削弱，主要硬通货国家的膨胀政策可以肆意继续下去，而无国际收支问题之虑，这必将引起整个世界物价水平的提高。 　　第三，国际收支调节机制的多样、自由化，未能根本性地解决国际收支失衡问题。在现行国际货币制度下，国际收支调节可通过汇率机制、利率机制、IMF的干预及贷款、国际金融市场及商业银行的活动综合进行。但IMF资金的不足、权威虚设等，使长期以来全球范围的国际收支失衡问题不能根除。 　　二、国际上有关国际货币制度改革的设想 　　基于现行国际货币制度面临的诸多问题，人们提出了不少国际货币制度改革方案。美国的金融危机发生及美国金融危机对他国的传输，更将国际货币制度的改革推向了风口浪尖。归纳而言，比较有影响的国际货币制度改革方案主要有下面几种。 　　一种观点认为，国际货币制度应恢复金本位制，以确保汇率的稳定。但此观点遭到很多人的反对。历史上，在一些实行金本位制的时期，仍然发生过严重的通货膨胀，这说明，金本位制并不足以保证世界经济避免通货膨胀或通货紧缩的威胁。而且，实行金本位制还会影响到对人类资源的利用，世界经济越发达，所需要的纯粹作为交易中介的全球黄金存量就越多。而且，实行金本位制还存在一个无法解决的问题，它会使人类的经济增长受困于黄金的存量。就各国而言，金本位制无法解决刺激国内经济的需要与维持国际收支平衡的需要之间的矛盾，维持物价稳定与维持货币汇率稳定之间的矛盾。此外，金本位制容易产生黄金分布不均的问题，使发展中国家难以摆脱发达国家和少数富人的控制。可以说，金本位制的实行缺乏存在的现实基础，因而至今未能得到广泛的支持。 　　有人建议应充分发挥特别提款权（SDR）的作用。诺贝尔经济学奖得主史蒂格利兹认为，国际货币基金