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中国国际金融有限公司 China International Capital Corporation Limited 金融产品 2004 年 9 月 20 日 陈昊飞 chenhf@ 产品创新中的投资机会 毛军华 maojh@ (8610) 要点： 正文： ETF是能在开放式和封闭式之间互相转换的指数型 ETF是能够在开放式基金和封闭式基金之间互相转换的 基金，并且申购赎回的不是现金，而是一篮子股票。 指数型基金。由于其能像封闭式基金那样在二级市场交 由于ETF 能够像封闭式基金那样在二级市场买卖，因 易，相比开放式基金具有交易费用低、灵活便捷、决策 此交易费用低，投资便捷、决策等级低。 等级低的特点： （1 ） 开放式基金通常需要