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民营企业融资难成因及对策分析 　　 ［摘要］民营中小企业的融资难问题一直制约着我国民营经济进一步发展壮大，究其原因主要在于现有的金融体系和民营企业自身所存在的缺陷阻碍了中小民营企业的融资。构建完善的融资环境，改革民营企业自身的管理制度，增强融资信誉度，对解决中小企业融资难的问题有重要的现实意义。 　　 ［关键词］民营企业；融资难；原因；对策 　　 ［作者简介］行怀勇，青岛农业大学经济学院讲师，经济学硕士，研究方向：西方经济理论，山东青岛，266109 　　 ［中图分类号］ F276.5 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1007-7723（2008）03-0063-0003 　　 　　 民营企业对我国经济的发展、就业做出了重大贡献，随着我国经济市场化程度的加深，民营企业必然会在国民经济中发挥更为积极的作用。虽然国家从宏观方面制定了许多促进民营经济进一步发展的政策，民营企业发展前景非常广阔；但是根据“中国私营企业研究”调查报告显示，大多数民营企业存在资金缺口，调查显示约80%的民营企业认为融资难问题是主要的制约因素。在创业的前期超过90%的企业依靠自身融资，主要来自业主、合伙人及私人贷款。在追加扩大投资方面，被调查企业几乎完全依靠内部渠道自筹，主要来源为企业留存收益和业主的追加投资。融资难已成为民营企业特别是中小民营企业进一步发展的瓶颈。本文从宏观因素和微观因素的角度出发，分析民营企业融资存在的问题及原因，并提出解决融资难问题的对策。 　　 　　一、民营企业融资难的成因分析 　　 　　 民营企业融资的渠道主要有：外源融资、内源融资和民间融资。外源融资主要是通过资本市场筹集资金，但是股票、公司债券等直接融资方式门槛过高，民营企业很难通过资本市场筹到资金。此外民营企业也通过银行等金融机构以贷款方式筹集资金，但事实表明民营企业通过银行也只能贷到有限资金。创造中国近六成GDP的中小企业，目前仅占金融机构贷款的16％。而民营企业大多数都属于中小企业。其中科技型民营中小企业只有5％～8％能获得银行贷款。在上述两种方法都难以筹到资金的情况下，民营中小企业只有通过内源融资和民间借贷来谋求发展，但也困难重重，阻力很大。造成我国民营企业融资难的原因是多方面的，其中主要有如下几个方面。 　　 （一）宏观因素 　　 1.商业银行对民营企业存在歧视。虽然中央银行已经出台相关政策，鼓励商业银行增加对民营企业的贷款，但是由于所有制的原因，民营企业受到歧视。四大国有商业银行只愿给国有企业贷款，同为中小企业，国有企业和民营企业受到的待遇就不一样。大部分的银行贷款首先给国有企业，其次是“三资”企业，最后才轮到民营企业。而只要是民营企业贷款，大多都会出现手续繁琐、条件苛刻、减少贷款额等诸如此类的现象。 　　 近年来，银行的票据承兑业务发展很快，但同样也是集中于大企业，民营企业很难得到银行的票据承兑额度。虽然一些商业银行愿意向民营企业发放固定资产贷款，但由于投资项目审批制度不健全，加上银行担心长期贷款带来的风险，因而民营企业最多也只能获得一年之内的流动资金贷款，很难获得长期的资金贷款。 　　 2.资本市场融资门槛过高，其他融资渠道过少。目前，我国证券市场的重点主要是扶持国有大中型企业上市融资。而民营经济的直接融资渠道有限，很难利用现有正式资本市场融通资金。在债券发行市场，我国实行的是规模管理，债券发行的年度规模管理、债券发行的年度规模及各项指标均由国务院统一确定。同时，根据《公司法》的法律规定要求申请发行债券的企业、股份有限公司净资产不低于 3000 万元，有限责任公司净资产不低于 6000 万元。这一系列条件，基本上限制了民营企业进入债券市场进行融资。由于正规资本市场受限，大多数民营企业只能私募资金。 　　 3.金融体系不合理，缺乏专门为民营企业贷款服务的金融机构。以公有制为主导的现行金融体制和管理体制并没有为民营经济的发展做好准备，民营经济的融资活动大多以扭曲的形式发展。虽然近几年来股份制银行及地方商业银行建立较多，但总体规模仍显不足。而专门为民营企业服务的中小金融机构的缺乏，使民营企业的融资更加困难。 　　 4.金融中介机构缺乏，担保体系不健全。随着我国金融改革的进行，金融机构加强了对投资风险的控制，传统的银行信贷融资需要企业提供自身或第三人的资产作为抵押，或者由第三人担保。但是，专门为民营企业提供担保服务的机构不多，大部分民营企业无法获得贷款的主要原因之一是不能提供有效担保。虽然一些地方政府组建了担保机构，但由于时间短，且有明显的政府行为，导致扶植民营企业的成功率不高。 　　 （二）微观因素 　　 1.民营中小企业资信等级较低，信用记录较差。民营中小企业的经营管理者信用观念淡薄，并且由于我国尚未建成全国统一的征信系统平台，