股权锁定制度对上市公司IPO市场表现影响的实证研究——以深圳中小企业板为例-区域经济学专业论文.docxVIP

万方数据 万方数据 A Dissertation Submitted for the Degree of Master An Empirical Study: Influence of Locking System on IPO Market Performance of Listed Companies ——A Case Study in Shenzhen SME board By Zhang Ji Hefei University of Technology Hefei, Anhui, P.R.China March, 2014 合 肥 工 业 大 学 本论文经答辩委员会全体委员审查，确认符合合肥工业大 学学历硕士学位论文质量要求。 答辩委员会签名 主席： 委员： 导师： 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行独立研究工作所 取得的成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的内容外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得 合肥工业大学 或其他 教育机构的学位或证书而使用过的材料。对本文成果做出贡献的个人和集体，本 人已在论文中作了明确的说明，并表示谢意。 学位论文中表达的观点纯属作者本人观点，与合肥工业大学无关。 学位论文作者签名： 签名日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解 合肥工业大学 有关保留、使用学位论文的规定， 即：除保密期内的涉密学位论文外，学校有权保存并向国家有关部门或机构送交 论文的复印件和电子光盘，允许论文被查阅或借阅。本人授权 合肥工业大学 可 以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库，允许采用影印、缩印或扫描 等复制手段保存、汇编学位论文。 （保密的学位论文在解密后适用本授权书） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 签名日期： 年 月 日 签名日期： 年 月 日 论文作者毕业去向 工作单位： 联系电话： E - m a i l ： 通讯地址： 邮政编码： 致谢 致谢 随着毕业论文的定稿，我的研究生生涯也即将进入尾声。研究生三年的生活 既充满了挑战，又带给我无限的机遇，往昔的日子仍然时时刻刻浮现在我的脑海， 好像刚发生在昨天一样。那些逝去的日子已经一去不复返，但是对于即将就要离 开的合肥工业大学以及诸多敬爱的老师，还有那些朝夕相处的同学以及给予我学 习和生活上很多指导的学长学姐们，我依然感到深深的不舍与眷恋。他们在学习 上给予了我孜孜不倦的教导，在生活上给予了我热情积极的引导，在各个方面给 予了我无私且及时的关心以及帮助。在此，我借着毕业论文致谢这一部分，谨向 所有关心过、爱护过、帮助过我的老师、同学以及亲友表示我最诚挚的谢意。 首先，我向我最尊敬的导师张本照教授表示最衷心的感谢。这三年以来，张 老师治学严谨、思维敏锐、知识渊博、平易近人的品质使我受益匪浅，对于我研 究生期间的学习、生活也给予了很多帮助以及教诲，同时也树立了我今后学习以 及生活中的人生楷模。张老师平时事务繁忙，但是对我的这篇毕业论文无论是构 思、开题还是定稿都是细心教导，给予我很多帮助以及指导。在此，我对我尊敬 的张本照老师再次表示衷心的感谢。 其次，我还要感谢这三年期间给我传道授业解惑的黄顺武、陶爱萍、张先锋、 李静、晋盛武、万伦来、王立平、吴华清等老师的讲课以及讲座，他们的指导拓 宽了我的知识面，同时也丰富了我的知识结构，使我深受启发，让我的知识层面 上升了档次。 同时我还要感谢我的研究生同学以及经济学专业的学长和学姐们，他们在学 习和生活上也给予了我无微不至的关心和照顾，在本毕业论文写作期间也给予了 我很多细心的指导以及建议，在此对你们表示一致的感谢。 最后，我还要深深的感谢我的家人。求学的道路漫长而且艰苦，是他们一直 鼓励着我、永远的支持着我一路走来，他们给了我很多宽容、温暖以及鼓励，他 们默默的支持是我为了理想能永远努力的动力，他们永远是我取得成功的最强后 盾，在此我要谢谢你们背后为我所付出的一切。 作者：张吉 2014年03月16日 I 摘要 摘要 II万方数据 II 万方数据 我们可以从发行价格、上市首日 IPO 抑价率以及长期异常收益率来反映上市 公司的 IPO 市场表现。IPO 市场表现一直是国外学者和国内学者重点研究的课题， 在对 IPO 市场表现的研究中，上市首日 IPO 抑价率及其影响因素的研究更是在现 代金融学中占据着重要地位。随着股权锁定制度在上市公司 IPO 过程中的不断发 展，股权锁定制度在公司 IPO 过程中的作用逐渐引起学者的关注。由于我国的资 本市场起步较晚，股权锁定制度在上市公司 IPO 过程中的功效有待进一步的研究。 本文选取 2012 年在中小板上市的 54 家企业数据，研究股权锁定制度对中小