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财务管理目标选择比较分析 　　摘要：企业财务管理目标的树立对企业的可持续发展十分重要，选择适合本企业的财务管理目标将对企业的发展产生至关重要的作用。而企业财务目标的选择主要取决于企业的资本结构，企业的经营模式以及企业领导者特征，同时也受相关的政治环境、经济社会环境以及竞争环境等因素的影响。本文则以部分典型的国家为例子进行实证分析，结合国际例子，深入分析我国企业财务管理目标的选择及发展预期。 　　关键词：财务管理目标；国际差异；资本结构 　　 　　一、财务管理目标的介绍 　　 　　企业财务管理的优良与否将直接关系到企业的目前盈利状况以及企业发展的可持续性。具体而言，财务管理的目标则主要是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。财务管理的目标是企业总目标在财务上的具体体现。而作为现代企业，所追求的目标就是提高经济效益，确保投资者所投入的资金保值、增值。 　　而对于处在不同的行业、不同的地区、甚至不同的国家之间的各个企业，虽然核心都是要提高企业的经济效益，但是具体而言也会有所差别。归结起来主要有以下几种观点：利润最大化、资本利润率最大化或者每股收益最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。 　　 　　二、国际上财务管理目标的差异及其影响因素分析 　　 　　在国际上，不同的国家由于各国的经济、社会、文化、政治、历史和宗教等环境的差异，使得各国各地区的财务管理的目标也存在着差异。 　　 　　(一)英美等国财务管理目标及影响因素分析 　　处于世界发达国家行列的英美等国，其资本主义市场经济发展较为完善。并且其证券市场也非常发达，股权极为分散，而企业的最大投资者一般为机构投资者，且均比较分散，所以持有的每一家公司的股权份额家少，无法达到控制的程度，那么那些小的投资者则更加无法对企业产生重大的影响。证券市场的活跃也为相关正确持有者迅速转让证券提供的便捷。投资者获得利益主要是通过股票等方式。这种分散的公司股权结构使得企业在制定财务管理目标是得充分的考虑到分散化得利益相关者的权益。而股东不直接干预公司的运营，只关心股票的涨跌。通过用手或者用脚投票的方式参与公司决策，在这种情况下，公司的治理机制注意依靠外部力量。股东的权益受到维护，企业的很多的制度就是维护股东的利益，这也导致了上市公司的高级管理层更加关注估价的波动并因为短期的市场压力而采取短期行为将股东财富最大化最哦为财务管理目标。 　　 　　(二)日德等国企业财务管理目标及影响因素分析 　　日本德国的从宏观的角度来看社会状况和经营模式上会有一定的差别，而且其国家经济体制和国家的管理方式也存在差别；但是从微观的角度综合来看德国和日本的企业的治理，其中有很多相似之处，最为突出的就是两国的企业的资本结构主要是以债权为主，股权为主，且股权相对集中的模式。债权人将资金借给企业，那么公司的管理层以及治理层如果将资金用于高风险的行业，对债权人是不利的。因为企业对高风险行业的投资可能会导致债权人的账款收回率降低，从而增加了坏账损失率。对于追求稳健的债权人，无疑会增加他们的潜在忧患意识。因此，占有企业资本结构中大部分的债权人在进行投资的时候一般会与企业签订一定得合同合约，以确保企业能够保障债权人的利益。从而“企业价值最大化”成为了众多日德企业追求的财务管理的目标。 　　 　　(三)我国的财务管理目标 　　在我国社会主义市场经济体制下，公有制经济占主导地位，国有企业作为国民经济所有制的一部分，其目标是使得社会财富的增长，不仅仅需要有经济效益，更要有社会效益，也就是现如今所提倡的“企业公民”的责任。发展本企业的同时也要考虑对社会的稳定和发展做出企业相应的贡献。 　　而综合我国的不完全发展的市场经济，“企业价值最大化”顺理成章成为了我国企业的应主要追求的财务管理目标。 　　企业价值是指企业的全部资产(股票和负债)市场价值之和。在对企业进行评价的时候重点考察的不是企业已经实现的利润，而是企业潜在的获利能力。企业价值是企业未来一定时期内实现的税后利润按照一定得标准贴现的线性市价。企业的价值越大，表明企业的效益越好。企业的价值可以通过以下公式来衡量： 　　p代表企业没变的预期收益，一般用各企业的利润或者现金流来表示；V为企业价值；I为与企业的风险想适应的贴现率；N表示取得收益的时间。 　　从公式中可以看出此时的企业价值则不是通常意义上的账面价值的总价值，而是企业全部财产的市场价值。而且由于要考虑折现率，即I的大小，使得资金的时间价值以及风险的大小也考虑在内。所以对于被以中庸之道占主导的传统中国文化的企业而言，采用这种方法来衡量企业财务管理的目标无疑是最合适的。 　　但是目前，由于经济社会、企业历史、领导者特征以及所处行业特征等原因，使得我国目前的大多数