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走出中小企业融资困境 　　摘要：?χ行∑笠捣⒄沟南肿春退?存在的问题有一个正确认识，对于促进我国国民经济健康可持续发展具有相当深远的现实意义。破解中小企业融资困境，不仅需要提高其自身的竞争力，还需要政府加大支持力度，借鉴国外成功经验，建立完善各项针对中小企业的融资支持措施，推动资本市场改革。结合目前错综复杂的经济金融形势，以及处于经济转型过程中的政府、金融机构、中小企业、担保公司及中介等不同主体在体制改革、市场定位、职能转换、价值取向、在经济管理中承担的责任、义务和由此而引起的共同诉求和矛盾，采用文献归纳法、案例研究法和定性分析，运用经济学原理，对我国中小企业融资困境的形成原因进行分析，对适合我国发展国情的中小企业融资途径和对策进行总结和归纳。 　　关键词：中小企业；融资困境；风险；信用 　　中图分类号：F832.42 文献标识码：A 文章编号：1674-9448（2017）04-0090-07 　　一、中小企业融资难的表现 　　近年来中小企业融资难的问题日益突显，这在全球范围内已成为非常普遍的经济发展现象。在我国，虽然国务院在近年来也出台了一系列推动中小企业产业结构调整和深化技术改革的相关政策，但是异常艰难的融资困境仍未得到彻底地破除。这一问题主要表现在以下几个方面： 　　（一）资本市场难融入，直接融资渠道选择性小 　　在直接融资方面，我国的资本市场中可供中小企业选择的融资渠道有限，并且门槛过高。诸多企业因其承受不了股票发行费用，更不具备足够的公开发行上市的资格，加之现行经济体制的缺陷，政府对创业投资的支持力度薄弱以及证券市场条件苛刻，这都不利于中小企业融资。我国目前发行的债券大多是地方企业债券和重点建设债券，存在期限长，利率固定的缺陷，并且通常对资本密集型的大规模项目进行投资，政府垄断色彩浓厚。在此状况下，中小企业就很难顺利融入，也不能成为其长期使用的适用性融资手段。在资本市场公开筹资对于中小企业更是难上加难，虽然目前金融市场的融资方式由贷款类、股票类、债券类、财政类及项目融资类构成多样的融资方式，但对中小企业较为封闭，只能获得少量信贷资金，股权和债权融资渠道的开放程度较低。至于二板市场的建设，雷声大雨点小，在发展资金的筹措上，多数高科技型中小企业没有优势。而小型资本市场例如：风险资本市场和地方证券交易市场等在我国的资本市场中缺失。在这样的窘困的情况下，中小企业要想进行中长期投资，只能依赖民间借贷，企业互保等规模小、风险大且成本高的投资方式。 　　（二）商业银行歧视色彩浓厚，资金挤占严重 　　与中小企业进行贷款交易的过程中，大部分商业银行对中小企业的条件设置及信贷管理与国有大型企业相比较为苛刻，能符合其要求的中小企业少之又少，这就存在故意排除有基本贷款能力的中小企业的嫌疑，甚至由于交易和监管成本过高，很多商业银行直接拒绝对中小企业放贷。虽然中央银行和地方政府出台了针对中小企业贷款的支持政策，但是被下放的资金的分配权由各商业银行掌握，他们更愿意用这些资金来稳定实力雄厚的大客户，留给中小企业的资金少之又少，由此大量的资金空间被挤占，企业实力差距越来越大。就算固定资产贷款被商行发配给企业，但考虑到企业自身信用等级低，可抵押的资产比较匮乏，投资风险较大，所以流动资金的贷款期限一般只在一年内，不利于长期可持续发展。 　　二、中小企业融资困境形成原因分析 　　（一）企业管理理念陈旧，财务制度不规范 　　改革开放以来，我国中小企业经历了不断地成长和发展，传统的经营模式在企业的创立初期可能还发挥着稳住脚跟，平稳增长的作用，但随着时代的发展，社会经济的不断进步，这样陈旧落后的管理模式已经不能促进企业发展。我国很多中小企业还处于低水平的经营模式，经营管理乱序，法人治理结构不完善，抗风险能力低下，产品技术含量不高，想要实现长期可持续发展难度较大。更令人头疼的是其居高不下的负债水平，这导致中小企业的金融贷款的信贷风险过高。对于我国一般的中小企业来说，并没有中长期的发展目标，也就是说从起步开始就存在着短期内破产倒闭的风险。一个企业的管理制度落后就势必影响到财务制度的制定。中小企业大多数为私营性质，他们为了追求眼前的既得利益，尽管自身存在制度和管理问题，也能凭借自主经营的优势以及投机取巧的另一手段混迹市场。但一旦经历像金融危机似得冲击，其落后传统的企业管理机制和财务制度就会不堪一击。 　　（二）中小企业经营稳定性差，风险高 　　目前我国中小企业存在着平均寿命仅在三到五年的尴尬状况，其自有资金的匮乏，企业规模的狭小，管理制度的落后等都是造成年均淘汰率高的原因。正如我们所见，一经全球经济危机的洗礼，我国有近五分之二的中小企业面临倒闭，这种情况在我国经济发展的大趋势下是极不正常的。银行等金融机构考虑到这种中小企业存在的巨大不稳