上市公司环境信息披露质量影响因素研究综述与启示.docVIP

上市公司环境信息披露质量影响因素研究：综述与启 生态环境是全球经济快速发展的一大牺牲品，企业在环境破 坏屮所扮演的“恶徙”角色难以掩盖，但解铃还需系铃人，研究企业对承 担社会责任的披露也是解决环境问题的着力点。本文综述了过去对基于社 会责任报告的上市公司的环境信息披露质量的相关研宂，总结研宂成果以 为未来的环境信息披露质量及其影响因素研究提供详尽的理论及实证依 据，为提高我国现阶段的环境信息披露质量提供具体的建议。 关键词：社会责任环境信息披露质量 一、引言 ?F代科技的迅猛发展使人类改变世界的能量越来越大，这种能量不仅 仅在造福人类，也时刻为人类已经岌岌可危的生存环境“添油加醋”。根 据学者王敏和黄滢2015年发表在《经济学（季刊）》中的研究显示中国是 目前世界上最大的二氧化硫和二氧化碳排放国，中国7大水系中54%的水 不适合人类使用。西方工业革命的“污染”发展史时刻警醒后来者，物质 文明的提高不能以大范围牺牲环境为代价，先污染再治理之路注定坎坷难 行。 本文研究的基础是我国对环境信息披露的制度和耍求，全面分析当前 学者对我国上市公司环境信息披露质量的相关研宄。本文的主要贡献有： 第一，对之前环境信息披露研究的相关中外文献进行全面综述，以期为未 来的研宄提供借鉴；第二，分别站在政府、企业及自然人等利益相关者角 度，有针对性地提出提高我国上市公司环境信息披露质量的政策建议。 二、我国上市公司环境信息披露质量及其影响因素综述 （一） 上市公司环境信息披露质量相关研究 国际权威组织GRI （全球报告倡议组织）编制的《可持续发展报告编 制指南》指出，评价公司社会责任报告披露信息质量以六个要求为标准， 即信息披露的强制性，内在自愿性，信息的可靠性，年报披露的及时性， 信息的准确性以及不同会计主体之间及同一主体不同会计期间的可比性。 我国对环境信息披露质量的研究起步较晚，数据和资源的缺失严重。 当前A股上市公司屮披露环境信息的数量占比不大，重污染行业的环境信 息数据并不尽然对所有利益相关者公布。近几年，环境问题日益显现，学 者们对环境信息披露质量的影响因素研宄逐渐深入，研究成果数量显著增 加。 （二） 上市公司环境信息披露质量的内部影响因素研究 1、公司管理层对环境信息披露质量的影响研究现状 国外学者哈德玛（2002）指出，享受公司股票薪酬计划的管理者通过 内部完善的环境管理体系向市场提供高质量的环境信息披露，以获得利益 相关者认可。希利（2001）认为由于管理者股票薪酬的存在，管理者有强 烈动因通过提高环境信息披露质量以短期内提高股价，获得短期收益。我 国学者在这一方面也进行了诸多有益探索，具体情况如下表1所示： 就当前国内信息披露的现状来看，虽然管理层在理论意义上对公司环 境信息披露质量具有重要影响，但实践意义上看这种影响并不显著。这与 当前的企业管理现状有关，由于管理层持股比例小或普遍不持股，管理层 对环境信息披露的影响非常有限。 2、公司股权结构对环境信息披露质量的影响研究现状 股权较为分散的上市公司更愿意履行社会责任并对履行情况详细披 露，冃的是获得更多投资者的支持。我国冃前的情况是股权集屮度非常高， “一股独大”的现象很普遍，因此研宄这一因素对我国环境信息披露质量 的影响更具重人意义。现阶段我国学者的研宂如下表2所示： 与国外学者的研宄相反，我国学者的研究结果表明股权集中度对环境 信息披露质量具有显著正向影响。这是因为股权高度集中的股权结构决策 起来具有显著优势，我国“一股独大”现象普遍，高比例持股股东更愿意 建立履行环境贵任的形象，以期提升企业的经营业绩和股价。 （三）上市公司环境信息披露质量的外部影响因素研宄 1、 公司债权人对环境信息披露质量的影响研究现状 公司债权人对环境信息披露质量的影响主要来自于两个因素，一是债 权人愿意督促企业免受政府施加的法律风险和公司发生环境事故带来的 经济风险；二是这个因素可以作为宏观调控中有效的金融政策手段，促进 产业结构调整，推动国家可持续发展。 上市公司环境信息披露在一定程度上能够反映该上市公司的经营状 况和经营可持续性，也有利于规避法律风险和发生环境事故的可能性，债 权人有动因推动债务人企业进行环境信息披露。 2、 公司消费者对环境信息披露质量的影响研宄现状 对环境信息进行披露不仅是履行社会责任的需要，反过来也是产品重 要的促销手段和宣传方式。美国调研公司对市场问卷调查的结果显示，近 60%的消费者在购买商品时对产品的促销广告和宣传信任度远远不如公司 的社会责任履行情况。卡兰则认为，社会责任的履行和披露也对消费者进 行消费选择具有重要影响。 国内学者的研究表明我国消费者对环境信息披露质量的提高起着推 动作用，但就目前来看，国内的环境信息披露情况不容乐观，消费者虽然 通过诸多途径