申银万国-银行业：银行与互联网的融通之旅.pdf

业 产 及 业 行 kuxsmi:2667kuxe 金融服务/银行 2013 年 11 月 15 日 银行与互联网的融通之旅 究 研 业 行 看好 内容提示：  目前我国互联网企业从事的金融业务基本可以划分为第三方支付结算类、 / 评 点 度 深 相关研究 投资理财类和融资类等。具体来看，这三大类形成的原因为：“去中介化的 低转账成本”+“信用中介”=“支付宝等第三方线上支付产品”、“金融产 《利率市场化后银行业盈利下滑幅度 品的互联网销售平台”+“银行存款产品的利率管制”=“余额宝等货币基 将小于预期——利率市场化后银行资 产负债结构以及盈利能力的比较和测 金产品”、“大数据运用于风险评估和定价”+“高线下项目获取成本”=“阿里 算》 2013-9-9 小贷、P2P 贷款平台等”。 《中型银行将受益于存款保险制度— —美国存款保险制度以及银行业格局  互联网金融凭借低成本、销售平台以及大数据三大优势快速发展，威胁着 告 报 究 研 券 证 改变对我国的启示》 传统银行业务中标准化、批量处理、抵押质押等相对单一以及代理销售类 2013-7-15 的产品和服务，这类服务对象主要以零售低净值客户为主。预计未来 1）随 着网上第三方支付的接受认可度提高，定制化得进行金融产品的互联网销 售，将影响银行的结算、银行卡和代销的手续费收入，预计对银行业盈利 的负面影响为 3%以内；2）利率市场化完成后，银行的存款类产品将更加丰 富、利率更灵活和市场化，货币基金规模的增速将趋于平稳，在较中性的 假设下，5 年后，预计货币基金将占存款 2.46%，即使未来货币基金主要销 售渠道为线上，那么余额宝等线上货币基金对存款的分流影响将小于 2%， 对息差的负面影响将小于 5.4bps；3）现阶段网贷平台对于大数据的运用和 分析仍然落后于银行，短期服务的对象仍将以微小和个人短期贷款需求为 wwwww1 主，对现有传统银行贷款领域的冲击非常有限，主要以弥补银行无法满足 的小微企业