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融资有道 ——物流地产之于私募投资资金研究 主编寄语 物流地产私募投资基金是房地产私募投资基金的一个重要分支。具体而言 ， 物流地产私募投资基金是指通过非公开方式 ，面向少数个人投资者或机构投资者 募集资金而设立 ，以物流地产项目为投资对象的投资基金。物流地产私募投资基 金是金融与物流地产相互结合的重要领域 ，也是机构投资者在物流地产领域的重 要投资渠道 ，更是重构我国物流地产格局 ，影响我国物流地产走向的重要资本力 量。 物流地产私募投资基金是房地产私募投资基金的一个重要分支。房地产私募 投资基金在美国等发达国家已经走过了 30多年的发展历程 ，发展相对成熟 ，类 型相对多样 ，金融制度和法律法规相对健全 ，不仅在房地产私募投资基金领域 ， 而且在诸如物流地产私募投资基金等细分领域 ，均已积累起了丰富的统计数据和 研究资料。 相对于美国等发达国家来说 ，房地产私募投资基金在中国还算是一个新生事 物。如果将 2010年作为中国房地产私募投资基金元年的话 ，房地产私募投资基 金在中国也仅仅走过了五个年头。正因如此 ，我国房地产私募投资基金发展尚未 成熟 ，作为房地产私募投资基金的细分领域 ，物流地产私募投资基金更是仅仅处 于萌芽起步状态。 是为序 ！ I 上海交通大学海外教育学院物流地产高级研修项目中心 | 021 融资有道 ——物流地产之于私募投资资金研究 融资有道 ——物流地产之于私募投资基金研究 目录 一、核心型、核心增益型、增益型、机会型基金类型2 （一 ）核心型房地产私募投资基金 2 （二 ）核心增益型房地产私募投资基金3 （三 ）增值型房地产私募投资基金 3 （四 ）机会型房地产私募投资基金 4 二、债权投资、股权投资、夹层基金投资方式 4 （一 ）债权投资 5 （二 ）股权投资 5 （三 ）夹层基金投资6 ... 三、房地产私募投资基金、房地产公募投资基金、房地产信托比较 6 II （一 ）房地产私募投资基金与房地产公募投资基金比较 7 （二 ）房地产私募投资基金与房地产信托比较 8 上海交通大学海外教育学院物流地产高级研修项目中心 | 021 融资有道 ——物流地产之于私募投资资金研究 四、国外房地产私募投资基金发展的美国模式、新加坡模式 9 （一 ）美国模式 10 1.买入、修复、卖出 10 2. “修复”重于 “运营” 11 3.高杠杆下的高资产收益 11 （二 ）新加坡模式 12 1.与合作伙伴协同合作打开新市场 12