期权实用交易策略：跨式、宽跨式组合策略刘洲.docxVIP

期权实用交易策略之一 跨式、宽跨式策略 1 | 跨式、宽跨式策略动因内容 2 | 买入跨式、宽跨式策略 3 | 卖出跨式、宽跨式策略 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 1跨式、宽跨式策略动因 股票 期货 期权 既能做多也能 通常只能做多,上 做空，上涨下 涨才能获得收益 跌都能获利  除了做多做空，还可利用组合策略，即使不涨不跌或者大涨大跌都有可能获得收益 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 1跨式、宽跨式策略动因 跨式（宽跨式）分为买入跨式（宽跨式）、卖出跨式（宽跨式） 大涨大跌买跨式，小幅盘整卖跨式 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入跨式策略的构建：是指买入相同数量、相同行权价格的同月看涨和看跌期权 买入 买入 买入跨式策略 看涨期权 看跌期权 口诀：三相同（数量相同、行权价格相同、到期日期相同） 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入跨式策略的速记：期权交易速记法 （ + ）号表示买入，（ - ）号表示卖出 C表示看涨期货，P表示看跌期权 （ + ）C5000@5表示买入行权价为5000的看涨期权 （+） C 5000 @5 （+） P 5000 @5 操作方向 期权类型 行权价 合约月份 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入宽跨式策略的构建：是指买入相同数量、较高行权价的看涨期权和较低行权价同月份看跌期权 买入较高 买入较低 行权价看 行权价看 买入宽跨式策略 涨期权 跌期权 口诀：两相同一不同（数量相同、到期日期相同、但行权价不同） 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入宽跨式策略的速记：期权交易速记法 （ + ）号表示买入，（ - ）号表示卖出 C表示看涨期货，P表示看跌期权 （ + ）C5000@5表示买入行权价为5000的5月份看涨期权 （+） C 5500 @5 （+） P 4500 @5 操作方向 期权类型 行权价 合约月份 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入跨式策略的盈亏图 最大成本：看涨期权的权利金+看跌期权的权利金 下方盈亏平衡点：行权价格-两份期权权利金之和 上方盈亏平衡点：行权价格+两份期权权利金之和 最大收益：下方有限，上方潜在无限 盈亏 行权价格 标的价格 行权价格- 行权价格+ 两份权利金 两份权利金 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 案例：买入跨式策略 某交易者看白糖后市大涨或大跌，于是他构建了7月5400的跨式策略 当时两份权利金之和=300元/吨 于是他的最大盈利=不封顶；最大亏损=300元/吨到期盈亏平衡点：5100元/吨、5700元/吨 损益 看涨期权 多头 看跌期权 空头 合成头寸 l 无论标的价格大涨还是大跌， 投资者都可以获利 5100  期货价格 l 但不要忽略跨式的成本 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入宽跨式策略的到期盈亏图 最大成本：看涨期权的权利金+看跌期权的权利金 下方盈亏平衡点：较低行权价格-两份期权权利金之和 上方盈亏平衡点：较高行权价格+两份期权权利金之和最大收益：下方有限，上方潜在无限 盈亏 权价 高行权价 标的价格 低行权价- 高行权价+ 两份权利金 两份权利金 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 案例：买入宽跨式策略 某交易者看白糖后市大涨或大跌，但是他嫌弃两份平值期权权利金太 高，转而买入了宽跨式策略，（+）C5600@9，（+）P5200@9当时两份权利金之和=300元/吨 于是他的最大盈利=不封顶；最大亏损=300元/吨到期盈亏平衡点：4900元/吨、5900元/吨 损益  看涨期权 多头 看跌期权 空头 合成头寸 4900 5200  期货价格 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入跨式、宽跨式策略的盈亏计算 4字口诀：先减后加 买入开仓 卖出平仓 开仓时的权利金成交额 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入跨式、宽跨式策略的优势与劣势 小幅盘整 价值衰减 大涨大跌 均能获利 讲师刘洲 证券期货经纪人 专注理财服务 2买入跨式、宽跨式策略 买入跨式、宽跨式策略的小贴士 尽管“买入跨式组合”建仓者的最大亏损是有限的，等于两份权利金支出之和，潜在的盈利却是无限的，但“跨式组合”付出了双重的权利金,成本一般是比较高的,因此建立跨式组合前需要对后市波动幅度有比较大的把握方可操作。 在实际操作中,当标的价格突破了盈亏平衡点，处于了盈利区域时,投资者可根据自身的投资哲学与风