高收益债来临美国场发展与借鉴-新财富.PDFVIP

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2019-01-09 发布于天津
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高收益债来临美国场发展与借鉴-新财富

2012 年08 月24 日债券研究高收益债来临：美国市场发展与借鉴固定收益研究内容：本报告以风险收益和违约回收为主线，对高收益债券起源的背分析师景和实质性原因、高收益债券发展及其实质性影响、高收益债券违约回收郜彦伟 (执业证书编号：S0930510120020) 的历史特征进行了研究。 021 gaoyw@ 高收益债券起源的背景和实质原因：70 年代末期是高收益债券迎来大发展的时期，一方面，从供给来看，布雷顿森林体系的土崩瓦解造成商业银行联系人不愿向企业贷款，外部融资的渠道不畅使得资金短缺的企业不得不通过发韩聪行资金成本更为低廉的债券继续运营；另一方面，从需求来看，日益严重 021 的通货膨胀使得各种常规投资品种的价值大幅缩水，投资者不得不寻找收 hanc@ 益更高的金融产品进行投资；当然，铁路债券发行减少、私募发行方式的兴起大幅地提高了债券到期还本付息的概率，以及美国一系列投资者保护模拟盘净值走势计划的出台都增强了投资者投资债券市场的信心。此外，米尔肯和德克夏 1.09 1.08 基金每日净值 1.07 银行为高收益债券交易做市改善流动性也对高收益债券市场的发展起到了 1.06 1.05 1.04 不可忽视的作用。 1.03