高瓴资本中国互联网趋势报告.docxVIP

2017中国互联网趋势报告 在线娱乐和共享出行 的黄金时代 *Disclaimer – The information provided in the following slides is for informational and illustrative purposes only. No representation or warranty, express or implied, is given and no responsibility or liability is accepted by any person with respect to the accuracy, reliability, correctness or completeness of this Information or its contents or any oral or written communication in connection with it. Hillhouse Capital may hold equity stakes in companies mentioned in this section. A business relationship, arrangement, or contract by or among any of the businesses described herein may not exist at all and should not be implied or assumed from the information provided. The information provided herein by Hillhouse Capital does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy, and may not be relied upon in connection with the purchase or sale of, any security or interest offered, sponsored, or managed by Hillhouse Capital or its affiliates. 2017年5月31日 中国互联网进入在线娱乐和共享出行的黄金时代 中国宏观经济态势 = 稳中向好 移动网民数 + 在线使用时长 = 持续增长；时长增速高于网民增速 在线娱乐 = 产品创新驱动用户数量、使用时长、与变现能力的强劲增长 共享出行 = 中国已经领先全球，成为规模最大的共享汽车和共享单车市场 移动支付 = 扩展移动互联网使用场景及变现 电子商务 + 在线广告 = 创新和增长引人瞩目 2 中国宏观经济态势 稳中向好 3 中国宏观经济： 2016年下半年以来消费者信心和制造业前景持续改善 中国消费者信心指数  中国消费者信心指数中国制造业采购经理指数, 2014年1月-2017年3月 53% 110 52% 105 51% 100 50% 95 49% 中国消费者信心指数 中国制造业采购经理指数  中国制造业采购经理指数 90 48% 1/14 4/14 7/14 10/14 1/15 4/15 7/15 10/15 1/16 4/16 7/16 10/16 1/17 数据来源:中国国家统计局/Bernstein Research. 4 中国宏观经济： 服务业占GDP比重持续上升至52% GDP占比  中国服务业占全国GDP比重，1961年-2016年 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1961 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011 2016 注：服务业定义为农业、林业、畜牧业、水产渔业（农业、林业、畜牧业和渔业的支持性服务除外），采矿业（采矿业辅助服务 除外），制造业（金属制品和机械设备的维修除外），电力、蒸汽、燃气和水的生产和供应以及建筑业以外的所有行业。数据来 5 源：中国国家统计局, Morgan Stanley Research. 中国宏观经济：民营企业在财富创造，经济发展以及就业增长中扮演日益重要的角色 民营(非国有)企业在MSCI中国指数中占比 按市值加权测算 48% 50% MSCI中国指数市值占比  40% 30% 20% 10%  21% 5% 0% 2005 2010 2016 数据来源: MSCI， 摩根士丹利研究部 6 中国宏观经济： 科技（民营）企业引领财富创造 按行业划分的MSCI中国指数民营(非国有)企业市值占比 2005年 vs. 2