宏观经济运行与业银行经营策略的实证统计分析.docVIP

宏观经济运行与商业银行经营策略的实证统计分析 　　　2012年以来，中国经济增长持续放缓，上半年GDP增长降至%。其中，二季度同比增长%，这是自2009年下半年以来的最低速度。尽管这一经济增速尚在预期目标之上，但由于宏观经济运行中存在的矛盾依然突出，未来的经济增长态势不容乐观。与此相对应，尽管利差下降、贷款有效需求不足、不良贷款余额小幅回升，但银行业的利润增长仍维持在17%左右的较高水平，华夏银行和兴业银行的净利润增速甚至达到了%和%。　从2012年7月份的宏观经济数据看，经济金融运行进一步劣化，意味着此次经济复苏可能经历缓慢而痛苦的过程，经济复苏何时出现很难确定。因此，下半年，商业银行的经营环境难言乐观，盈利增速进一步减缓是大概率事件。在这种情势下，商业银行必须认真把握宏观经济运行趋势，科学制定经营管理策略，有效减弱外部因素的负面影响。 　　一、2012年上半年宏观经济与银行业的运行情况 　　（一）2012年上半年宏观经济运行的总体情况 　　今年以来，中国经济增速持续下行，CPI不断回落，投资、消费、出口三大需求继续收缩，外贸基本平衡，国民经济在合理区间内运行，经济增速符合政策预期。　 　　1．　经济增速趋缓，部分企业经营困难。上半年，中国的GDP为227　098亿元，　按可比价格计算，同比增长%，连续六个季度放缓，创下了近10年来（除国际金融危机时期）的新低。从工业方面看，工业生产运行持续疲弱，　全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长%，　比上年同期回落个百分点。从盈利方面看，1～6月份，全国规模以上工业企业实现利润23117亿元，　同比下降%。不仅中小企业经营困难持续加大，　一些大型国有企业的盈利也大幅下滑，有的跌幅甚至高达80%。如，中国国际航空公司预期今年上半年盈利将同比下滑至少50%。中兴通讯预估盈利将下跌80%　[1]　。据有关部门抽样调查，目前只有10%的企业处于增长势头中，33%的企业经营状况比较勉强，47%的企业正处在生死存亡线上　[2]　。最近，在《世界经济展望》报告中，国际货币基金组织（IMF）将中国2012年的经济增速预测值从4月份的%下调至%，2013年的预测值从%下调至%。 　　2．　固定资产投资相对稳定，　房地产业投资增速回落。上半年，固定资产投资（不含农户）150　710亿元，　同比名义增长%（扣除价格因素实际增长%），增速比上年同期回落个百分点。分地区看，东部、中部和西部地区投资分别同比增长%、%和%。　分产业看，　第一产业投资3654亿元，同比增长%；第二产业投资67　768亿元，增长%；第三产业投资79288亿元，增长%。房地产方面，上半年全国房地产开发投资30 610亿元，　同比名义增长%（扣除价格因素实际增长%），比上年同期回落个百分点。房屋新开工面积92 380万平方米，同比下降%。全国商品房销售面积39 964万平方米，　同比下降%；销售额23 314亿元，同比下降%。全国商品房待售面积31 408万平方米，增长%。　 　　3．　消费需求有所减缓，实际增速基本稳定。上半年，社会消费品零售总额98 222亿元，同比名义增长%（扣除价格因素实际增长%），　比上年同期回落个百分点。　其中，　城镇消费品零售额85 123亿元，　同比增长%；　乡村消费品零售额13 099亿元，增长%。从1～7月看，我国实现社会消费品零售总额114 537亿元，同比名义增长%，增速比上年同期回落个百分点，比一季度回落个百分点，　增速大大低于最近五年%的平均增速。　其中7月份零售额名义增长%，增速创年内新低。扣除价格因素，1～7月消费品零售额实际增长%，略低于去年同期，但比一季度提高个百分点，7月份消费品零售额实际增长%，高于上月个百分点，物价涨幅持续回落是消费实际增速加快的主要原因，消费实际增速提高有利于经济稳定增长。 　　4．　进出口增速下降，　外汇储备明显偏多。　上半年，进出口总额18 亿美元，同比增长%，比上年同期回落个百分点。其中，出口亿美元，增长%；进口亿美元，增长%，进出口相抵实现顺差亿美元。　在进出口增速下降的同时，外汇储备持续增长，3月末达到了33 050亿美元的历史新高。由于现行外汇均为无黄金担保资产的主权货币，所以，持有过多的外汇储备，既容易遭受外币贬值带来的经济损失，还会迫使央行通过提高存款准备金率对冲外汇占款，从而形成一种有利于外国财富增益、导致国内企业成本上升的收入再分配关系。　 　　5.　物价涨幅持续回落，中长期上涨压力较大。上半年，居民消费价格同比上涨%，比上年同期回落个百分点。其中，6月份居民消费价格同比上涨%。7月份，又进一步下降为%。在%的CPI中，食品价格上涨%，基本符合预期；而非食品价格上涨%，明显高于预期，这主要与近期房地产市场回暖居住类环比