泰豪科技股份有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排 (1).pdf

泰豪科技股份有限公司 泰豪科技股份有限公司 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪企评(2018)020117 】 评级对象： 泰豪科技股份有限公司 主体信用等级： AA 评级展望： 稳定 评级时间： 2018 年7 月3 日 评级观点 主要财务数据及指标 2018 年 主要优势： 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 第一季度 金额单位：人民币亿元  智慧能源和军工装备行业发展空间较大。随着 母公司口径数据： 国家电力体制改革的深化和能源互联网进入 货币资金 6.44 9.58 7.64 6.07 实操阶段，智慧能源行业具有较大的发展空 刚性债务 12.48 20.41 30.35 30.56 间。军工装备业务方面，虽然“军改”在短期 所有者权益 29.51 35.41 32.65 32.68 经营性现金净流入量 -3.08 0.27 -1.12 -0.97 内导致了企业订单的滞后，影响企业短期经营 合并口径数据及指标： 业绩；但长期来看，将推动军工行业升级。 总资产 71.58 85.88 105.14 100.14 总负债 39.22 46.58 66.33 60.72  品牌及技术优势。经过多年经营，泰豪公司品 刚性债务 19.67 27.55 39.93 39.70 牌知名度逐年提升，为其业务拓展和效益提升 所有者权益 32.36 39.29 38.81 39.43 营业收入 34.88 39.02 51.01 10.01 提供了良好条件。同时公司科研实力提升，多 净利润 1.01 1.37 2.59 0.43 项技术已列入政府专项科技计划，智能云服务 经营性现金净流入量 2.79 2.48 -3.64 -2.30 防护型电站技术已达到国际先进水平。 EBITDA 3.22 3.37 5.13 － 资产负债率[%] 54.79 54.24 63.09 60.63  经营业绩保持增长。随着亏损业务剥离及业务 权益资本与刚性债务 164.46 142.61 97.18 99.32 结构调整，泰豪科技目前已形成了智慧能源和 比率[%] 流动比率[%] 119.14 165.27 136.26 142.14 军工装备两大业务板块。受益于公司智慧能源 现金比率[%] 30.63 44.58 24.31 20.38 市场的拓展以及博辕信息、上海红生的并购， 利息保障倍数[倍] 2.46 3.23 3.80 － 近年来公司经营业绩保持增长态势。 净资产收益率[%] 3.67 3.83 6.64 －