高级微观经济学讲义-第五讲.pdf

微观经济分析 Microeconomic Analysis Lecture 5 风险规避、风险投资与跨期决策 Risk Aversion，Risk Investment Intertemporal Choice 2013年9月2 日 华东理工大学商学院 1 一、对保险金的进一步说明 • 关于保险金R与规避风险程度(Ra(w))之间的  关系 R k u ( w) kR ( w)  a u ( w) 通过证明可得： ，即消费 者愿付的保险金R与风险规避程度是大致成正 比例的：投保人越是厌恶风险，他便越愿支 付高一些的保险金；反之，则会只愿承担低 一些的保险金。 2013年9月2 日 华东理工大学商学院 2 R 消费者为了免灾，宁肯支付一个确定的 给保 险公司。从而得到一个确定的效用水平u(w0 R) , 由确定性等值定义可得：E [u (w0 h )] u (w0 R )  n 利用泰勒公式：u(w R) u(w ) Ru (w) o(u (w )) 0 0 0 h2 E u w h E u w hu w  u w o u n w [ ( 0 )] [ ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) ( ( 0 ))] 2  E (h2 )  n u(w ) E(h)u (w )  u (w ) o(u (w ) 0 0 0 0 2   u(w ) Ru (w ) u(w ) ku (w )