西南财大考研必备-货币金融学本科课件第七章.pdf

第7章 第7章 利息与利率 第7章 利息与利率 主要问题 •利率的含义和种类 •利率的计算 •利率的决定理论与利率期限结构理论 •利率管制与利率市场化 2 第7章 利息与利率 7.1 利息与利率概述 利息利率是两个紧密相连的概念。因此，我 们首先要从对利息的认识开始。 7.1.1 利息的本质 从债权人的角度看，利息是债权人因贷 出货币资金而从债务人那里获得的报酬； 从债务人的角度看，利息是债务人为取 得货币资金的使用权所花费的代价。那么， 利息的本质究竟是什么？ 3 7.1.1 利息的本质  柏拉图：  强烈谴责放贷取息的行为，认为偿付利息现象的 存在构成了对整个社会安定的重大威胁。  在《理想国》中，柏拉图把高利贷者比喻为蜜蜂 ，谴责他们将蜂针（货币）刺入借款人的身上为 取得增值的利息而损害他们，从而使因借债而沦 为奴隶的人和放贷取息而变得懒惰的人遍布全国 ，他建议禁止放贷取息。  亚里士多德:  从货币职能的角度出发反对放贷取息。  人们是为了交换的方便才使用货币，而贷放业者 却强使货币做父亲以进行生殖，像父亲生子一样 由货币产生利息，是对货币职能的歪曲。货币是“ 不会生育的金属”，因为金属不能培育和饲养，任 何超过贷出资本的货币报酬，均与其本金毫无关 系。  威廉·配第:  从人们出租土地来收取地租的合理性，来说明人 们贷出货币收取利息的合理性。  人们出借货币给自己造成了不方便，因此可以索 取补偿，利息正是人们在一定时期内因放弃货币 的支配权而获得的报酬。利息是人们因出借货币 给自己带来了“不方便”而索取的补偿。  亚当·斯密认为：  借款人借钱后，可以用于消费，也可以用于投资 ，因此，利息来源有二：  一是借款用于投资时，利息来源于利润；  二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入， 例如地租等。  庞巴维克:  “时差利息说”，其理论基础是边际效用价值论。 他认为“现在物品”的价值大于“未来物品”，“这种 价值上的差别是一切资本利息的来源。”  马歇尔:  利息是对人们延期消费的一种报酬，之所以需要 这种报酬，是因为绝大多数人都喜欢现在的满足 而不喜欢延期的满足。  费雪:  利息是对“人性不耐”的报酬。“人性不耐”指人们 都有一种时间偏好，即人们对现在财货的主观评 价高于对将来财货的主观评价。  凯恩斯:  利息并不是对延期消费或人性不耐的补偿，而是 对人们放弃流动性的补偿，为什么要有补偿，是 因为人们存在流动性偏好，即人们普遍具有的喜 欢持有可灵活周转的货币的倾向。人们持有货币 虽然没有收益，但持有货币有着高度的安全性和 流动性，因此，在借贷活动中，借者应该向贷者 支付一定的利息，作为对贷者丧失流动性的补偿 。  马克思:  一旦一个人有一笔闲置资金，将它贷出去，经过 一个约定的时期后，借者归还时，不仅还了本金 ，还支付了一笔额外的货币利息。表面上看 利息是由货币生出来的，货币具有自行增值的能 力。  马克思认为，其实质是借款人借入的货币必须作 为资本来使用，即只能用于生产或流通，不得用 于消费。  马克思从借贷资本运动的全过程揭示利息的神秘 面纱：G-G-W{PM……P……W’-G’-G’  {A  其中：G代表货币，W代表商品，PM代表生产资料 ， A代表劳动力， P代表生产过程，’代表增值 部分