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财务分析与决策基础 成本的类别 增量分析法 盈亏平衡分析 货币的时间价值 债券的价值 股票的价值 期权的价值 资本市场的有效性 一、成本的类别 • 1．固定成本与变动成本 • 2．增量成本与沉没成本 • 3．机会成本与会计成本 • 4．平均成本与边际成本 • 5．相关成本与非相关成本 1．固定成本与变动成本 成本 成本总额 变动成本 固定成本 产量 固定成本与变动成本 2．增量成本与沉没成本 • 增量成本是指由某一决策引起的全部成 本的变化量，通常为采用某项目引起的 成本增量。 • 与此相对应，不因决策而变动的成本， 就属于沉没成本。 3．机会成本与会计成本 • 一项资源的使用要放弃多种其他用途。 机会成本是在所有被放弃的用途中，最 好的用途所能得到的收益。机会成本也 称为经济成本。 • 会计成本是反映在会计帐面上的成本和 费用。通常，这种成本数据不能作为决 策的直接依据。例如，原材料价格变动 后，在决策时要考虑原材料的成本时， 应该以新的原材料价格为依据。 4．平均成本与边际成本 平均成本是平均单位产品的成本，等于总成本／产量。 边际成本是总成本关于产量的导数，或者说是产量 增加一个单位带来的成本增加量。 成本 边际成本 平均成本 产量 5．相关成本与非相关成本 • 相关成本是指与决策相关的成本，可作 为决策依据。非相关成本是与决策无关 的成本，不适于作为决策依据。 • 通常，变动成本、增量成本、机会成 本、边际成本属于相关成本；而固定成 本、沉没成本、会计成本、平均成本属 于非相关成本。 二、增量分析 • 增量收入-增量成本=增量利润 • 增量利润0 ，接受决策； • 增量利润0 ，否定决策； • 增量收入？ • 增量成本？ 例：是否接受集团定购 某电子公司面向普通百姓生产和销售普及型家庭电脑。经过几年的努力，该 公司在本市已经有相当的知名度。近年销售量情况如下： 年份 95 96 97 98 99 00 销售量 1000 1500 2200 3000 3600 4000 增长% - 50 46.7 36.4 20 11.1 原有销售渠道已经没有多少潜力。公司聘请咨询顾问，得到的战略建议是： 开辟第二渠道，以优惠价格向集团推销。 公司通过原有渠道销售，00年价格平均为5000元，预计01年平均价格会保持 不变，生产和销售的成本也将保持不变： 直接材料 直接人工 变动间接费用 固定间接费用 2200 330 120 1200 这样，平均每台电脑总成本为3850元，利润为1150元。公司经过市场调研得 知，向集团（学校、企事业单位、居民小区等）每销售10台，原有渠道 销售就将减少1台。现有一居民小区集体定购600台，提出价格为3800 元。 例：是否改变信用政策 某公司平均每天销货收入200万元。客户都遵 守公司的付款规定，在货物发出后30天内付 款，坏帐率为5%。公司现在要实行新政策， 规定在一周内付款者给予2