万科财务报表分析.pdf

万科财务报表分析 一、背景分析2 二、资产负债表分析2 （1）资产总规模及其变动趋势分析7 （2 ）流动资产结构变动情况分析9 三、利润表分析11 （1）对主营业务收入进行分析13 （2 ）对利润总额情况进行分析14 四、现金流量表分析15 （1）对现金流量表的一般分析17 （2 ）现金流量表的结构分析17 五、财务比率分析19 （1）获利能力分析（收益性分析）19 （2 ）偿债能力分析（安全性分析）20 （3 ）经营效率分析（营运能力/周转性分析）21 （4 ）投资收益分析22 一、背景分析 万科（股票代码：000002）全称为万科企业股份有限公司，成立于 1984 年 5 月，是目 前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在深圳，至 2009 年，已在 20 多个城市设立分公司。2010 年公司完成新开工面积 1248 万平方米，实现销售 面积 897.7万平方米，销售金额 1081.6 亿元。营业收入 507.1 亿元，净利润 72.8 亿元。这 意味着，万科率先成为全国第一个年销售额超千亿的房地产公司。这个数字，是一个让同行 眼红，让外行震惊的数字，相当于美国四大住宅公司高峰时的总和。在企业领导人王石的带 领下，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立 专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化（一、简单不复杂；二、规范不权谋；三、透明不 黑箱；四、责任不放任）享誉业内。 万科企业股份有限公司成立于 1984年 5 月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2008 年公司完成新开工面积 523.3 万平方米，竣工面积 529.4 万平方米，实现销售金额 478.7 亿元，结算收入 404.9亿元，净利润 40.3 亿元。 万科 1988 年进入房地产行业，1993 年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至 2008 年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的 31 个城市。当年共 销售住宅 42500 套，在全国商品住宅市场的占有率从 2.07%提升到 2.34%，其中市场占有率 在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山 9 个城市排名首位。 万科 1991 年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公 司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为 31.4.%，净利润复合增长率为 36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球 200 家 最佳中小企业”、“亚洲