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第7章 项目筛选与尽职调查方略 7.0 请中国科招林总介绍经验与案例 7.1 项目筛选的标准与程序 7.2 寻找创业项目的方略 7.3 对投资申请书进行筛选的方略 7.4 审查商业计划书的方略 7.5 访谈创业者的方略 7.6 做好尽职调查的方略 7.7 确定拟投资项目的方略 热烈欢迎 中国科招高技术公司 林宁总经理 来光华MBA班讲学！ 7.1 创投项目筛选标准与程序 1. 国外创投项目筛选标准 2. 国外创投项目筛选三定律 3. 我国创投项目筛选标准与述评 4. 从企业制度三层次模型看创投项目筛选标准 5. 创投项目筛选的基本程序 1. 国外创投项目筛选标准 先分出数十项标准，然后制成问卷请创投机构回 答： 1）将筛选标准填在问卷上，让创投机构打分， 直接评估某个因素的重要性，然后再汇总。 2）将筛选标准填在问卷上，请创投公司回答哪 些最重要，根据回答次数排出重要性顺序。 这两类研究都存在着缺陷，而且所得结论也不 尽然一致。但从总体上看，仍具有趋同性。按照重 要性进行排名的前三大标准分别是： 1）管理团队素质； 2）产品的市场潜力； 3）产品的独特性。 2．国外创投项目筛选三定律 • 第一定律：决不选超过两种风险因素的 项目。可见，即使在国外，也不是为风 险而冒险；而是尽可能地趋利和避险。 • 第二定律：V=P×S×E。其中，V代表总 的考核值；P代表产品的市场大小；S代 表产品独特性；E代表管理团队的素质。 • 第三定律。倾向投资于总考核值最大的 项目。 3.我国目前项目筛选标准与述评 北京创投协会2001年调查表明： 认为市场前景是最需考虑的因素，占机 构总数的84.6%； 认为管理团队是最需考虑的因素，占机 构总数的80.9%； 认为技术是最需考虑的因素，占机构总 数的53.2%。 4.从企业制度三层次模型看项目筛选标准 根据企业制度三层次模型，有理由认为，值得 投资的项目须符合下列三大基本标准： 1）产品不仅能满足市场有效需求，而是能够满足 市场潜在需求。说得更明确一些，就是它的产品最 好是能够创造出新市场的产品。而且，所创造出的 新市场要足够地大，并具有独占性。 2）营销模式能适应产品的生产与销售需要。 3）组织管理体系能确保营销模式有效运行。 其中，“产品”是基础性标准，“营销模式”是前提 性标准，“组织管理体系”是保障性标准。 5. 创投项目筛选程序 • 受理投资申请书（1000）； • 筛选投资申请书（200）； • 审查商业计划书（100）； • 约见会谈创业者（50）； • 尽职调查（20）； • 收益风险排序（10）。 7.2 寻找创业项目的方略(1) 创业项目的基本来源 （1）创业家直接联系； （2）朋友介绍； （3）中介机构介绍； （4）其他创业投资机构推荐； （5）商贸洽谈会。等等。 来源渠道虽多，但因淘汰率高；故有意识 地建立多种信息渠道仍十分重要。 7.2 寻找创业项目的方略(2) 寻找创业项目的基本策略： • 广结良缘，形成各种项目信息网 • 与企业有联系的机构建立联系 • 随时与股东单位联系 • 走访实业公司的创业部 • 查阅专业杂志 7.3 对投资申请书进行初步筛选的方略 • 初步筛选的目的： 1、减少后面进行项目审查的工作量， 2、避免与创业家的不必要误解。 • 初步筛选的依据： 1、行业 2、阶段 3、地区 4、投资额 7.4 如何审查商业计划书 1.审查商业计划书的目的： 通过详细审查商业计划书，筛选出初步符合投资要 求的项目，供下一步约见会谈创业者奠定基础。 2.需要重点考虑和兼顾的内容： BP是否完整，前后一致 产品状况 生产营销概况 企业管理体系概况 财务状况 可能的风险因素 附：什么样的产品适于创业投资 1、能创造出新市场，又不能太超前（≤3年） 革命性产品 ？