第九章 租赁融资.pdf

第九章 租赁融资 9.1 租赁概述 9.2 租赁的种类和特点 9.3 租赁对税收和资产负债表的影响 9.4 租赁融资的财务决策 9.1 租赁概述  租赁的概念  租赁融资的基本特征 （一）租赁的概念 租赁是财产所有人（出租人）将其财产定期 出租给需要这些财产的人（承租人）使用， 并由后者向前者按期支付一定数额的租金作 为报酬的行为。通过租赁，出租人和承租人 之间形成了一种债权，债务关系。 租赁是资金不足而又急需某种设备的的公司 筹集资金的一种特殊方式，是一条有效的融 资渠道。 （二）租赁融资的基本特征 1. 使用权与所有权分离 2. 以融物代替融资，融物与融资相结合 3. 以分期偿还租金的形式偿还本金 4. 租赁融资具有价值大，合同期内双方 不可解除性的特点 9.2 租赁的种类和特点 现代租赁的种类有很多，通常按租赁的 性质或目的，可分为：  经营租赁  融资租赁 （一）经营租赁 1. 概念： 经营租赁是指出租人为承租人提供租赁设 备，同时还承担租赁设备的维修和保养，原 料配件供应和培训技术人员等项服务的一种 租赁，故又称为服务租赁。 经营租赁的目的主要不在于融通资金，而是 在于提供或获取租赁资产的使用以及出租人 的专门技术服务，通常是一种短期租赁。 （一）经营租赁 2. 经营租赁的特点： 1) 租期短 2) 出租方负责对租赁物的维修和保养 3) 租赁合同中通常包括取消条款 （一）经营租赁 3. 承租人的便利： 1) 不必承担所有权上的风险，这类风险 包括由于生产能力的闲置或工艺技术 的陈旧所造成的损失 2) 可得到周到的服务 3) 可短期试用一项设备 （二）融资租赁 1. 概念： 融资租赁是指出租人按照承租人的要求融资 购买设备，并在契约或合同规定的较长期限 内提供给承租人使用的一种信用性租赁业 务。 融资租赁的目的是为了融通资金，即以获取 资产的使用价值为手段而达到融资的目的。 （二）融资租赁 3. 融资租赁和经营租赁的划分标准： 1) 租赁契约中若规定与资产所有权相关 的全部风险和报酬实际上已经转移给 承租人 2) 租赁期满，承租人可按低于市价的价 格购买租赁资产 3) 租约持续时间大于资产寿命的75% 4) 各期租金的现值达到资产价值的90% 以上 （二）融资租赁 4. 融资租赁的形式： 1) 直接租赁 直接租赁是指承租人直接向出租人承 租，并向出租人交付租金。 直接出租人可以是制造商，租赁公司 或金融公司等。 （二）融资租赁 4. 融资租赁的形式： 2 ）售后租回 售后租回是指承租人根据协议将其资 产卖给出租人，然后又将其租回使用， 并按期向出租人支付租金的一种租赁形 式。 （二）融资租赁 3 ）杠杆租赁 杠杆租赁一般要涉及到承租人，出租人和贷 款人。 从承租人的角度看，杠杆租赁与其他方式并 无区别。但出租人只需拿出购买资产的部分 资金作为自己的投资，其余部分资金是以该 租赁资产为担保向贷款人借入。他既是出租 人，又是借资人； 这种租赁一般适用于价值特别大，租赁期长 的资本密集型设备的融资需要。 （二）融资租赁 2. 经营租赁的特点： 1) 租赁期限长 2) 在租赁期内，出租方通常不提供维修 和保养服务 3) 租赁合同稳定，出租双方一般不得提 出解除租赁合同 4) 租赁期满后承租方可以续签租赁合 同，可以将租赁物退还给出租方，也 可以作价将租赁物买下 （二）融资租赁 5. 融资租赁的程序： 1) 选择租赁公司 2) 办理租赁委托 3) 签订租赁协议