商品市场与货币.pdf

第十五章商品市場與貨幣 市場：IS-LM模型 15.1 IS-LM模型的特點  ISIS-LMLM模型係由商品勞務市場與貨幣市場兩個市場模型係由商品勞務市場與貨幣市場兩個市場 所構成。  商品勞務市場中商品勞務市場中 ，將投資視為利率的函數將投資視為利率的函數 ，儲蓄視儲蓄視 為所得之函數。  貨幣市場中，貨幣供給數量 (M)為央行所決定，貨 幣需求為所得及利率的函數幣需求為所得及利率的函數 。  由商品勞務市場的投資 (I) 等於儲蓄 (S) 的均衡關 係中係中 ，產生產生ISIS曲線曲線；；而而LMLM曲線則由貨幣市場的均衡曲線則由貨幣市場的均衡 關係 ( 即貨幣供需相等 ) 所產生。  均衡所得決定於IS曲線與LM曲線之交點，此時均衡 所得及利率水平同時決定所得及利率水平同時決定 ，因此不但儲蓄等於投資因此不但儲蓄等於投資 ， 而且貨幣需求與供給亦相等。 15.1.1 主要分析市場  商品市場與貨幣市場為IS-LM模型分析的二個市場。  商品市場主要專注於社會大眾對消費品及投資財貨支出 行為的反應行為的反應 。  貨幣市場則分析貨幣的供需均衡。貨幣供給由中央銀行 決定決定 ，因此視為固定因此視為固定 ；至於貨幣需求至於貨幣需求 ，則設定為所得與則設定為所得與 利率的函數。  雖然IS-LM模型可以透過IS曲線及LM曲線所代表 的方程式決定的方程式決定 「「所得所得」及及 「「利率利率」兩個變數兩個變數 ，但對但對 於「物價水準」變數，仍無法決定。必須以一固定 不變的物價不變的物價 ，，來平減所有的名目變數來平減所有的名目變數 投資函數 將投資決定視為利率的函數，且二者呈反向 關係關係 ，亦即利率越高時亦即利率越高時 ，則投資者對投資計則投資者對投資計 畫的支出會隨之降低。可得： II == II((rr)) 儲蓄水準則是設定為所得的函數，S = SS((YY)) ，而且儲蓄會隨著所得水平增加而增加而且儲蓄會隨著所得水平增加而增加 ， 所以二者表為正向關係， △S/△Y ＞0 貨幣市場供需 貨幣市場則考量貨幣的供給與需求下的均衡， 貨幣供給數量主要由中央銀行所控制管理貨幣供給數量主要由中央銀行所控制管理 ， 取決於中央銀行的貨幣政策，因此設為固定。 貨幣需求貨幣需求 ，則將社會對於貨幣需求則將社會對於貨幣需求 ，設定為設定為 所得與利率的函數，由交易動機及投機動機 所構成所構成 。 貨幣需求動機  交易動機與所得水準有關，所得水準越高，則社會 大眾基於交易需求 ，而所需的貨幣數量亦會上升 ， 所以二者是正向關係。  投機性貨幣動機表在一定的財富數額之下 ，當利率 越高時，人們會提高持有可孳息之債券持有比率， 而相對減少對無孳息利得的貨幣需求，因此隨利率 上升，此動機持有的貨幣數量則趨下降。  將二項貨幣需求的來源彙整，則總貨幣需求可表為 M =L (r) + K (Y) 15.1.2 四象限圖分析法  四象限圖分析法係以四個二維圖所構成。其特點在 於 ，各圖的橫軸與縱軸座標所代表的變數剛好為下 一象限圖之橫軸 ( 或縱軸 ) 變數。  透過三個二維變數圖形的方法 ，可以推導第四個二 維變數圖；並分析當其他二維圖中變數變動時，第 四個二維圖內變數的變化。  可以依此推導IS-LM曲線，以及調整某一變數時， 相關曲線的變化反應。 圖15.3 函數與座標 (例一 ) Y Y BB AA Y  B  Y  A Y