融资融券操作方法及技巧介绍.pdf

融资融券 操作方法及技巧介绍 齐鲁证券香港中路营业部 • 做融资融券有哪些好处？ 1 技巧篇 2 策略篇 案例：投资者自有资金100万，看多股票A，股票A 市价10元，折算率50%。 方案1 方案2 先普通买入，再融资买入 先融资买入，再普通买入 1、先普通买入10万股A; 1、先以自有资金做保证金，最多融 2、股票A折合保证金为50万，最多 资买入10万股A; 再可融资买入5万股A。 2、再普通买入10万股A。 共计买入15万股 共计买入20万股 • 技巧1总结： • 核心：现金的折算比例最高，是1：1。 • 要点： • 看多时，先融资买入，再普通买入；看空 时，先普通卖出，再融券卖出 案例：投资者尚需偿还融资款995元，欲卖出开仓证券A 1万 股，市价10元。信用交易佣金2‰，普通交易佣金1‰。 方案 方案1 2 先卖出200股，再普通卖出剩余股份 一次性委托卖出1万股 信用交易佣金： 信用交易佣金： 200×10元×2‰=4元 5元 1万×10元×2‰=200元 普通交易佣金： 9800×10元×1‰=98元 共支付佣金200元 共支付佣金5+98=103元 • 技巧2总结： • 前提：剩余负债较小，信用交易佣金高于 普通交易 • 要领：分批卖出 • 先卖出足够偿还负债金额的股票，再普通 卖出剩余股票。 技巧3 ：配对信用交易解决资金流动性 案例：投资者满仓暂无现金，发现股票B存 在投资机会，但股票B非标的证券。融资 融券日息费率0.25‰ 。 解决方案 • 1、选择预计下跌股票A （融资融券标的），T 日先融券卖 出1万股，再融资买入1万股，假设得冻结资金10万； • 2、T+1 日将融资买入的A通过现券还券偿还融券负债， T+2 日10万资金解冻可普通买入非标的证券股票B 。 • 资金息费成本估算： • 息费：假设持有股票B，N天，（N+2 ）×10万×0.25‰ • 总结：同时融资买入、融券卖出一支股票，通过 现券还券解冻融券卖出资金 • 效果：缓解资金流动性不足问题 利 利 套 益 易 易 套 易 收 交 交 债 交 内 损 杆 空 对 转 宗 日 止 杠 卖 配 可 大 定 时 资 券