项目融资9 风险评价.pdf

第九章第九章 风险评价风险评价 本章主要内容  1、风险评价概述  2、定性风险评价方法  33 、定量风险评价方法定量风险评价方法 一、风险评价概述风险评价概述  1、风险险评价的价的目的的  （（11））对项目诸风险进行比较和评价对项目诸风险进行比较和评价，，确确 定它们的先后顺序；  （（22 ））弄清风险事件之间的关系弄清风险事件之间的关系；  （（33 ））考虑各种不同风险之间相互转化的考虑各种不同风险之间相互转化的 条件；  （（44 ））进进一步量化已识别风险的概率和后步量化已识别风险的概率和后 果。  2、风险评价的步骤  （1））确定风险评价的基准确定风险评价的基准；  （（22 ））确定项目整体风险水平确定项目整体风险水平；；  （3 ）将单个风险与单个评价基准、项目 整体水平与整体评价基准对比整体水平与整体评价基准对比。  3 、如何确定风险评价基准？  4、如何确定整体风险水平如何确定整体风险水平？  55、、如何进行风险水平和基准的比较如何进行风险水平和基准的比较？？ 二、定性风险评价方法  1、主观评分法  它是先根据风险大小为每一个风险赋予 一个权值个权值，，然后将各风险的权值加起来然后将各风险的权值加起来，， 再同风险评价基准进行比较的分析方法。  例：某项目要经过5道工序，下表横向是 项目识别出来的前项目识别出来的前55个风险个风险，表的纵向是表的纵向是 项目的5道工序，假设项目的整体风险评 价基准为价基准为00.99 。请对该项目风险进行评价请对该项目风险进行评价。  计算步骤计算步骤：  （1）计算每道工序的风险权值之和；  （（2 ））将各工序的风险权值和相加得出项将各工序的风险权值和相加得出项 目全部风险权值；  （3 ）计算最大风险权值和  最大风险权值和最大风险权值和=工序个数工序个数*风险个数风险个数*表表 中的最大风险权值  （（4 ））计算项目整体风险水平计算项目整体风险水平  整体风险水平整体风险水平=全部风险权值和全部风险权值和//最大风险最大风险 权值和  （（55 ））将项目整体风险同项目风险评价基将项目整体风险同项目风险评价基 准比较。  2、层次分析法  例例：：现有现有一小型国有企业重组项目小型国有企业重组项目，有有 两个重组方案：中外合资或股份制改造。 该项目识别出三个风险该项目识别出三个风险：经济风险经济风险、技技 术风险和社会风险。经济风险主要指国 有资产流失；技术术风险指企业重组后生 产新产产新产品在技术在技术上的的把握性握性；；社会风险社会风险 指原来的在职和退休职工的安排问题。 现要求决策者回答的问题是现要求决策者回答的问题是，，哪个重组哪个重组 方案的风险较大？  分析步骤：  （（11））确定层次结构模型确定层次结构模型  （2 ）确定因素两两比较的标度  （3 ）建立判断矩阵  （（44 ））计算判断矩阵特征向量计算判断矩阵特征向量  （5 ）建立综合矩阵 三三、、定量风险评价方法定量风险评价方法  11、、决策树法决策树法  决策树是用树状图表示项目所有可供选 择的行动方案择的行动方案、行动方案之间的关系行动方案之间的关系、 行动方案的后果及这些后果发生的概率， 利用决策树可计算出可供选择的行动方 案后果的数学期望值案后果的数学期望值，，进而对项目的风进而对项目的风 险进行评价，作出该项目是应就此止步， 还是继续进行的决策还是继续进行的决策。  例1：某公司准备生产一种新产品，提出 了甲了甲、、乙两个投资方案乙两个投资方案，，分别投资分别投资900900万万 元和500万元，两种方案实施后都生产12 年年。经过市场调查和预测经过市场调查和预测，估计新产品估计新产品 上市后销路好的概率是0.65，销路不好的 概率是概率是0.35 。销路好时销路好时，方案甲方案甲、乙每年乙每年 盈利分别是180万元和75万元，销路不好 时方案甲亏损36万元，方案乙盈利25万 元元，，试对这试对这一项目的风险进行评价项目的风险进行评价。。  例例22 某公司现有设备已使用了某公司现有设备已使用了2020年年，技技 术已落后，应该更新。为此提出了两个 改造方案