第二部分货币市场.pdf

货币市场 金融市场学 第二讲 主要内容  货币市场的含义：在金融体系和经济中扮演的角 色和功能。  货币市场交易的工具：短期国债、联邦基金、回 购协议、商业票据、大额可转让定期存单、银行 承兑汇票。他们如何在货币市场的借贷中出现 的。  货币市场的参与者：政府、商业银行、经纪商和 交易商、公司和其他金融机构。在货币市场运行 中的角色。  国际货币市场和中国的货币市场 货币市场的本质和特点  货币市场：将短期资金从贷出方转至借入方的金融机构 和交易关系的集合。  货币市场的作用：货币市场为金融资产与货币的交换提 供了一种渠道。通过它，暂时资金盈余者可以满足暂时 资金赤字者的需要；它用来满足公司、金融机构和政府 的短期资金需求，提供发放最短隔夜、最长1年的贷款途 径；同时，货币市场也为那些拥有短期资金盈余，提供 了一种投资出路。  货币市场的投资者都是极度保守的。他们接受风险很小 或没有违约风险的借款者，市场对风险的高度敏感性也 说明了货币市场的利率在金融体系中是最低的。 货币市场结构 公司借款者与需要把 盈余资金投资出去的 非银行金融机 现金管理客户 构（共同基金、 政府财政部 保险公司、金融 (借入与回购证券) 公司、对冲基 金、存贷款信用 单位等） 证券交易商 货币中心 与经纪商 银行 中央银行 （提供资金和信息，促进市场稳定） 投资者的目标和货币 市场上的可用工具 满足投资者目标的主要货币市场工具 ●联邦基金 ●关于债券、联邦 货币市场投资者的目标： ●短期国债 ●CD 基金、CD、欧洲 ●安全性 ●商业票据 存款等的金融期 ●流动性 货期权合约 ●回购协议 ●银行承兑票据 ●速度 ●欧洲货币存款 货币市场投资者的目标 货币市场投资者的风险  市场风险：有时称为利率风险。投资者投