医改释放医疗大数据商业价值.pdf

[Table_Summary] 互联网医疗系列深度报告之五 医改释放医疗大数据商业价值 行业深度报告 行业研究 方正证券研究所证券研究报告 互联网医疗行业 2016.04.04/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 投资要点： 中小盘组高级分析师： 张常新 执业证书编号： S1220515090002 1、 “数据连接”推动互联网医疗下一波发展。 E-mail： Zhangchangxin1@foundersc.c 互联网对于医疗行业带来的增量空间在于连接和智能。互联网 中小盘组首席分析师： 李大军 om 医疗发展的第一阶段已经解决连接 “信息”，成熟的盈利模式 执业证书编号： S1220515080006 主要是互联网广告和搜索。互联网发展的第二阶段需要连接医 TEL: 010 疗数据，在医疗大数据的互通互联下，通过智能化手段有效配 E-mail： lidajun@ 置医疗行业六大要素方，面对医药、保险行业、个人健康三大 [Table_Author] 万亿级市场打造新的商业模式和盈利模式。 联系人： 张常新 E-mail： Zhangchangxin1@foundersc. 2、基于电子病历的临床数据是最核心的医疗大数据。 重要数据: ：com 医疗卫生领域三大数据库分为健康档案库、人口库、电子病历 [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 109 库，其中医院内部所产生的医疗数据价值最高，尤以基于电子 总股本(亿股) 558.67 病历的临床数据更甚。医疗卫生信息化产品抢占数据入口，重 销售收入(亿元) 1356.72 点关注三类产品：基于电子病历的临床信息系统（抓取底层数 利润总额(亿元) 129.48 据）、院内“集成/开放”平台（标准化数据），区域集成平台 （共享数据）。 行业平均PE 215.63 平均股价(元) 39.66 作为行业基础设施，医疗大数据互通互联有助于医疗行业六大 要素方优化配置资源。目前我国医院电子病历5 级及以上占比 仅6‰，升级空间巨大。 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] 3、解放医疗大数据的核心是通过医改破除以药养医。 55% 100000 医疗大数据的所有权归个人，管理权归政府，控制权归医院， 90000 36% 80000 运营权归第三方。当前以药养医的行业利益分配机制，使逐利 70000 17% 60000 性的医院不愿意数据流动，人为造成“数据孤岛”。医改的本 50000 质就是在三医联动下破除以药养医。 -2% 40000 30000 4、医改全面推动或成为医疗大数据价值变现契机。 -21%