公司治理——一个全球性话题.pdf

公司治理的理论与公司治理的理论与实实实实践践 中国社会科学院世界经济与政治所中国社会科学院世界经济与政治所中国社会科学院世界经济与政治所中国社会科学院世界经济与政治所 公司治理中心主任公司治理中心主任 鲁桐博士、教授鲁桐博士、教授 1 讲课提纲讲课提纲 一、公司治理一、公司治理————一个全球性话题一个全球性话题 二、有关公司治理的理论问题二、有关公司治理的理论问题 •••• 什么是公司治理什么是公司治理什么是公司治理什么是公司治理？？？？ •• 公司治理为什么是重要的？公司治理为什么是重要的？ •• 什么是良好的公司治理？什么是良好的公司治理？ 三三三三、、、、世界各国公司治理改革的实践及美世界各国公司治理改革的实践及美世界各国公司治理改革的实践及美世界各国公司治理改革的实践及美 国公司治理改革的最新动向国公司治理改革的最新动向 四四四四、、中国入世后在公司治理中的挑战中国入世后在公司治理中的挑战中国入世后在公司治理中的挑战中国入世后在公司治理中的挑战 2 一、公司治理一、公司治理一个全球性一个全球性 话题话题 公司治理（公司治理（corporate governancecorporate governance ））,,又译又译 为法人治理结构，是现代企业制度中最为法人治理结构，是现代企业制度中最 重要的组织架构重要的组织架构重要的组织架构重要的组织架构 狭义上，公司治理主要是指公司的股东，狭义上，公司治理主要是指公司的股东， 董事及经理层之间的关系董事及经理层之间的关系董事及经理层之间的关系董事及经理层之间的关系 广义上广义上广义上广义上，，，，公司治理还包括公司与利益相公司治理还包括公司与利益相公司治理还包括公司与利益相公司治理还包括公司与利益相 关者（如员工、客户、供应商、债权人、关者（如员工、客户、供应商、债权人、 社会公众社会公众社会公众社会公众））））之间的关系之间的关系之间的关系之间的关系，，及有关法律及有关法律及有关法律及有关法律、、 法规等。法规等。 3 公司治理的全球化浪潮公司治理的全球化浪潮 公司治理在发达市场经济国家也是一个公司治理在发达市场经济国家也是一个 很新的概念。很新的概念。9090年代以来，公司治理在年代以来，公司治理在 发达国家成为发达国家成为发达国家成为发达国家成为一一个引起人们持续关注的个引起人们持续关注的个引起人们持续关注的个引起人们持续关注的 政策问题。亚洲金融危机之后，公司治政策问题。亚洲金融危机之后，公司治 理改革成为东亚国家和地区的热门话题理改革成为东亚国家和地区的热门话题理改革成为东亚国家和地区的热门话题理改革成为东亚国家和地区的热门话题 和首要任务。和首要任务。 由于经济全球化的加速发展，投资者要由于经济全球化的加速发展，投资者要 求各国改善公司治理结构求各国改善公司治理结构求各国改善公司治理结构求各国改善公司治理结构，，，，形成了形成了形成了形成了一一个个个个 公司治理运动的浪潮。公司治理运动的浪潮。 4 公司治理国际浪潮的原因公司治理国际浪潮的原因 机构投资者的兴起；机构投资者的兴起； 经理人的高薪酬引致的不满；美国经理人的高薪酬引致的不满；美国《《商商 业周刊业周刊业周刊业周刊》》》》2001200120012001年年年年4444 月月月日日日日，，对美国对美国对美国对美国2000200020002000年年年年 的的365365家上市公司家上市公司CEOCEO薪酬调查，平均年薪酬调查，平均年 薪薪薪薪1310131013101310万美元万美元万美元万美元 经济全球化和经济自由化下经济全球化和经济自由化下经济全球化和经济自由化下经济全球化和经济自由化下，，，，企业兼并企业兼并企业兼并企业兼并 与收购事件增多，保护投